证监会严监管将常态化

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我们的见习记者谢玉元

维护资本市场稳定有序运行是中国证监会工作的重点内容。2019年初，中国证监会党组书记、主席刘到中国证监会监察局、监察总队进行工作调研。这是刘董事长在新年伊始，连续第三年对检查执法工作进行调研指导。刘说，检查执法已成为打击证券期货违法现象的一把利剑，是资本市场发展和投资者合法权益的守护者。

2018年是中国证监会查处资本市场违法行为最严格的一年。中国证监会发布的行政处罚汇总显示，2018年共作出行政处罚决定310件，同比增长38.39%；罚款金额106.41亿元，同比增长42.28%；50人被禁止进入市场，同比增长13.64%。据业内人士透露，此举表明中国证监会净化资本市场的决心，这是建设市场化、法制化资本市场的关键。

严厉打击违法违规行为

2018年，中国证监会继续加大对资本市场违法行为的查处力度。2018年12月底，中国证监会部署了第四批专项行动，严厉打击损害上市公司利益的失信、操纵市场、内幕交易等违法犯罪行为。在前三批专项行动中，散布虚假信息、操纵市场、非法从事投资咨询业务、未能及时披露年报信息等都成为查处对象。

全年310件行政处罚案件中，内幕交易案件最多，共87件。其中，内幕信息与资产并购重组相关的案件有57起。中国证监会表示，资产并购仍是内幕交易的高发领域。并购计划周期长，涉及问题广泛，对市场有重大影响，容易成为不法之徒谋取不正当利益的工具。

非法信息披露案件也是重灾区，共有56起。其中，金亚科技将总利润提高了8000多万元，将银行存款提高了约2.18亿元，将预付款提高了3.1亿元，导致其2014年年报出现虚假记录。中国证监会表示，信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性是资本市场健康运行的重要基础，也是充分保护投资者知情权的法定要求。中国证监会将通过严格执法，督促发行人、上市公司及其主要股东、实际控制人、董事和监事依法履行信息披露义务，不断夯实资本市场健康发展的制度基石。

此外，还有38起操纵市场案件、13起非法中介组织案件、10起非法私募股权基金案件、13起短期交易案件、24起非法雇员案件，以及50多起捏造和传播虚假信息、未披露的超额持股、法人非法使用他人账户和非法期货市场案件。

刘在调查研究中提出了“重点查处严重危害市场平稳运行、侵犯投资者合法权益、社会影响恶劣、群众反映强烈的重大案件”、“狠抓科技执法、充分发挥现代信息技术在案件调查处理中的支撑作用、提高办案能力和效率”等六项要求。业内人士表示，2019年中国证监会的强力监管将成为常态，这将为资本市场的健康发展提供有力保障。

积极构建完善体系

在加大对违法违规行为的查处力度的同时，中国证监会也在积极构建完善体系。自2018年以来，资本市场改革已成为一个关键词，许多制度正在实施和推广。2018年，中国证监会修订上市公司停牌与复牌制度，修订发布新版《上市公司治理指引》，与财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司股份回购的意见》。与此同时，加大了对资本市场违法违规行为的处罚力度，强化了监管和冲击，打击了违法违规行为，完善了退市制度，净化了股市环境。

完善制度、制定规则是建设市场化、法制化资本市场的前提。2018年12月，国务院金融稳定发展委员会办公室召开资本市场改革与发展座谈会。会议指出，资本市场改革应更加注重提高上市公司质量，加强上市公司治理，严格退市制度。加强信息披露制度，有效保护投资者。要坚决贯彻市场化原则，减少行政干预。

交通银行金融研究中心副总经理兼首席研究员唐建伟认为，资本市场的市场化和法治化需要进与退，需要良性循环；必须遵守法律，违法者必须受到起诉。要加强对资本市场违法行为的处理，以重典治乱，做到相关人员不能、敢、不想违规，这是资本市场稳定发展、真正保护投资者的关键。

万博新经济研究所副所长刘哲建议，在推进改革的过程中，监管部门一方面要完善上市交易、信息披露、并购重组、退市制度、问责制度等市场机制；另一方面，要发挥市场所有参与者的力量，在监管、投资者教育、专业服务机构尽职调查等方面形成合力。

跨境监管也将成为工作重点

2018年，中国资本市场继续对外开放，跨境违法违规行为增多。2018年12月18日，中国证监会和香港证监会召开第七次执法合作工作会议。会议指出，近年来，两地上市公司虚假陈述及利用两地股市交易互联机制操纵市场的案件有所增加。跨境违法违规主体隐蔽，手段复杂，危害扩大，给执法带来更多挑战。

此外，随着沪深港沪港通、原油期货、铁矿石期货国际化、qfii、rqfii、外资控股证券公司和期货公司、创新型企业存托凭证发行和交易试点的开放，境内外双向跨境执法合作的需求在数量和复杂程度上都显著增加。

中国证监会副主席方星海在2018年6月的金融监管研讨会上表示，历史经验表明，只有监管到位，开放才能成功推进，才能真正发挥作用。2018年，中国的跨境监管也取得了一些进展。2018年12月3日，中国证监会和香港证监会正式签署《跨境监管机构监管合作和信息交流谅解备忘录》，进一步加强投资者保护，有效防范和控制金融风险，促进内地和香港资本市场稳定健康发展。2018年12月24日，中国证监会与开曼群岛货币管理局签署了《证券期货监管合作谅解备忘录》。中国证监会表示，已先后与63个国家和地区的证券期货监管机构建立跨境监管和执法合作机制。

业内人士认为，加强对资本市场违法行为的监管，确保资本市场平稳有序运行，是吸引长期资金的前提，这将有助于中国资本市场在世界上树立良好的信誉，加快中国资本市场的国际化进程。