缩量震荡重心上移 融资盘继续加仓

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上周五，两市融资余额约为9755亿元，与上周的净流入相比，约为184亿元。收缩和震荡的焦点上移，融资盘继续加仓，交易频率下降，增量资本继续低速流入。通信设备和房地产行业处于融资流入的前沿，蓝筹股领涨。周期性行业活跃，市场结构分化，市场不断巩固和巩固。投资者可以继续关注市场利润较低的煤炭、有色金属和基础设施行业。

首先，收缩冲击的焦点上移，融资盘继续增加其头寸

上周，上证指数上涨2.58%，创业板指数上涨1.18%，两种金融产品的平均价格指数为2.75%。与前一周相比，这两个城市的平均日营业额下降了10%。截至上周五，两市融资余额约为9755亿元，与上周相比，净流入约为184亿元，增长约1.9%。其中，上海股市融资净流入100亿元，深圳股市融资净流入约84亿元。在整个一周内，周一和周二的净流入总额为93亿元，周三和周四为76亿元，周五约为14亿元。

上周，市场先抑后升，有涨有跌，蓝筹股领涨，银行业和保险业领涨，家用电器、汽车和煤炭等周期性行业活跃，氢能和石墨烯等主题股受到激进基金的追捧。市场人气仍处于火热状态，但另一方面，交易量的减少也表明，追逐高点的资金总量有所下降。增量资金继续流入，但增长率有限。股票继续被杠杆化，右边的机会吸引融资盘频繁调整头寸和交换股票。

上周，融资继续流入184亿元人民币。从4月到上周五，净流入总额为623亿元人民币，整个月的规模预计在900亿元人民币左右。马苏库拉的规模从3月份的1167亿元人民币下降。根据过去的数据，马苏库拉月度下滑趋势是由下个月的整合主导的。自4月份以来，两个品种的平均增幅达到6.11%，高于3月份的4.94%。年初以来的累计增幅接近30%。与3月份相比，4月份的交易量有所下降，股票加仓的增长率也有所下降。市场需要一些时间来消化、整理和存放筹码。

上周融资市场的平均维持率为288%，略低于上周的289%，周五升至289%，仍处于历史高位，表明大部分利润已经实现。上周二，金融产品价格指数收于五天线以上，融资板块的中短期利润仍相对丰富，未来仍将有增持的势头。主流蓝筹股板块是吸引融资板块流入的最大载体，蓝筹股板块的旋转节奏决定了融资板块的持仓增长量。

其次，交易频率下降，增量资金继续低速流入

上周，融资购买额为3862亿元，日均为772亿元，较上周日的平均水平继续下降10.6%，融资购买额占营业额的10%，较上周的10.1%继续下降。融资购买占融资余额的8.1%，较上周的9.2%继续下降。板块分化明显，市场波动性加大，融资板块开盘价下跌。

上周，还款额为3677亿元，日均还款额为735亿元，较上周日的平均水平继续下降10.7%。还款率同步下降，持仓行为上升。

上周融资购买和还款总额约为7540亿元，较上周日均下降10.65%，较上周大市场日均成交量下降近10%，且活动与大市场同步。

与上周末9，571亿元的融资余额相比，周周转率为78%，较前一周的90%继续下降，但总体上仍处于非常活跃的阶段。

与两市38，710亿元的周营业额相比，上周融资交易比例为19.5%，较上周的19.7%继续下降，仍处于节后高位，增量资金继续流入。

上周五，证券贷款余额约为96亿元，较上周增加约6亿元。

第四，通信设备和房地产部门的融资流入处于前列

上周，行业融资的最大流入为:通信设备29.04亿元，房地产19.7亿元，化工14.93亿元，汽车10.47亿元，软件服务9.9亿元，保险信托9.6亿元，电子9.07亿元，银行9.04亿元，新能源核电7.77亿元，液化石油气7.35亿元，有色金属6.63亿元。

上周，个人股融资净流入额最高的是:平安8.47亿元、中兴8.28亿元、工业福利5.95亿元、东方电气5.64亿元、浙江龙盛5.35亿元、信心电气4.51亿元、柴权电力4.14亿元、力帆股份3.85亿元、万科3.45亿元、中国联通3.16亿元、桂岩民生银行2.83亿元、同坤股份2.82亿元、五粮液2.82亿元、东北证券2.82亿元

V.市场前景判断

蓝筹股发挥主导作用，周期性板块活跃，市场结构分化，市场不断巩固和巩固。投资者可以继续关注市场利润较低的煤炭、有色金属和基础设施行业。