利空纷至，欧洲央行或再启宽松

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1月10日，福特和捷豹路虎宣布将大规模裁员。捷豹路虎表示将在欧洲裁员4500人，而福特表示将裁员“数千人”，并重组其欧洲业务，这可能导致工厂关闭和一些车型停产。日本经纪公司野村控股(Nomura Holdings)的首席执行官去年年底表示，该公司计划终止伦敦办事处作为全球预订中心的地位。这意味着该地区目前的3000名工作人员中的一些人将被解雇。

最近，有很多关于欧洲经济的负面消息。除了裁员，法国的“黄色背心”抗议已经持续了第十周，严重影响了法国经济。2018年12月，法国制造业pmi的初始值为49.7，为27个月来的最低值；服务业的初始pmi为49.6，为34个月来的最低点；综合pmi的初始值为49.3，为2014年11月以来的最低值。因此，法国下调了其gdp增长预测。根据法国统计与经济研究所(insee)的最新数据，2018年法国经济增长率将降至1.5%，与2017年的2.3%相比，这是一个巨大的下降。另据预测，2019年法国经济将继续放缓，最高增长率不超过1.5%。

与此同时，欧盟经济增长的核心国家德国也面临放缓的迹象，而作为经济领先指标的新订单数据看起来也不太乐观。2018年12月，德国新订单以四年来最快的速度下降，采购经理人指数从11月的51.8降至12月的51.5，为33个月来的最低水平。这是2018年德国pmi的第11次下降，反映出欧洲最大经济体德国的增长正在持续降温。此外，2018年12月，全球pmi指数降幅最大的三个国家都在欧元区，其中需求指数和生产指数均大幅下降，反映出欧元区的内需和外需均大幅恶化，拖累了生产。

数据公司ihsmarkit首席经济学家菲利普史密斯(Phillip smith)表示，2018年12月，欧元区新订单以四年多来最快的速度下降，今年1月新订单增长的希望渺茫。

鉴于欧元区最重要的两个国家德国和法国的经济增长已经放缓，欧洲央行(European Central Bank)在2018年12月底确认已退出量化宽松计划，总额为2.6万亿欧元，该行看到了国内外需求萎缩和经济疲弱的迹象，并开始改变此前的态度，称预期加息将推迟至2019年底。根据欧洲央行(European Central Bank)发布的最新月度经济报告，预计2019年全球经济活动将继续放缓，而欧元区经济下行风险正在上升，动能放缓的迹象正在逐渐显现，因此仍需要货币政策刺激。被称为欧元之父的奥特曼·伊辛(Ottma Ising)最近预测，如果经济下滑，欧洲央行将以零利率为起点，再次启动宽松周期。

自2008年全球金融危机以来，欧盟实施了超宽松的货币政策，在银行利率为负的情况下，欧元区的通胀率尚未达到2%的目标。这种情况类似于以前的日本经济。目前，欧洲也面临着人口严重老龄化和萎缩的问题。所有经济变化的背后都是人类的变化。人口老龄化和总量减少将导致总消费和社会活力的下降。此外，欧洲有革命传统。与日本人相比，他们更能抵抗自己的命运，保持社会的超级稳定。“黄背心”运动起源于对燃油税增加的抗议，逐渐演变为对法国政府整体财政政策的抗议和对法国总统马克龙领导的反对。目前，“黄背心”运动的形势没有好转，有再次掀起高潮的趋势。

欧洲中央银行的货币政策在很长一段时间内可能是超宽松的，但由于人口结构和总量的变化，其经济发展仍难以摆脱低增长甚至几乎停滞的状态。