国际金价连续上涨 融资客积极加仓黄金股

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昨天，a股在前一天收盘点附近小幅波动。一方面，连续上涨后，累积的盈利盘面松动；另一方面，去年10月8日，它接近空的差距，在技术上有一些压力，但总体形势仍然强劲。

金股受到基金的青睐

盘面上，黄金板块上涨强劲，鹏心资源、东方金隅和兴业矿业涨停，紫金矿业(港股02899)和金桂银行等。

黄金库存的增加得益于过去6个月国际黄金价格的持续波动。截至昨日下午收盘，国际金价约为1，350美元/盎司，较去年8月的1，167美元/盎司低点上涨逾15%。自2019年以来，这种增长显示出更多的加速迹象，并很快接近2013年以来形成的盒子的顶部。同期中国黄金价格也大幅上涨。在过去的三个交易日里，它连续跳涨空，开盘走高，离2016年的高点只有一步之遥。

金价的持续上涨吸引了市场资金追逐相关a股。例如，昨天的3只股票的每日限额都是融资融券的标的股票，这些股票的融资余额在春节后稳步上升，在不久的将来达到新高。昨日领涨跌停板的东方金隅融资余额从2月11日的1.32亿元增加到19日的1.72亿元，增幅超过30%。节后兴业矿业融资余额增加近3000万元。

随着行业升温，黄金上市公司大举回购自己的股票，这充满了信心。兴业矿业最近宣布，截至2019年1月31日，公司已回购股份3130.83万股，占总股本的1.68%，最高交易价格为每股6.73元，最低交易价格为每股5.63元，总交易金额约为2亿元。鹏心资源还宣布，截至1月31日，公司通过集中竞价交易共回购股份1654.62万股，占总股本的0.78%，平均每股交易价格为4.66元，实收资金约为7712万元。

许多因素促进了黄金价格的上涨

金价的上涨是由多种原因引起的共鸣。首先，美国发布的最新经济数据并不理想。1月份，美国工业产出环比下降0.6%。1月份制造业产出环比下降0.9%，为2018年5月以来最大单月降幅。其中，1月份汽车及零部件产量大幅下降8.8%，为2009年以来近10年来最大降幅。这使得美元指数下跌，最近连续收于4阴，黄金价格趁机上涨。不稳定的经济前景也大大降低了美联储今年加息的预期，这也为金价提供了强有力的支撑。

此外，世界黄金协会(World Gold Council)发布的最新“黄金需求趋势”显示，2018年全球各国央行的官方黄金储备增加了651.5吨，为历史第二高，净购买量在1971年美元与黄金固定汇率制度脱钩后达到新高。

央行增加黄金储备是对当今社会经济和金融形势中一些不稳定因素的战略性对冲，也是对主流主权货币信用的担忧和怀疑。特别是近年来，美元的主导地位似乎被动摇了，这大大增加了汇率波动的不确定性和各国的预期不稳定性。此外，一些国家由于深受美元支付体系的困扰而不得不实行美元化，这使得黄金储备和结算功能再次得到应有的重视。

例如，遭受西方联合制裁的俄罗斯做出了最果断的决定。目前，空央行持有的几乎所有美国债务都已清算，所有债务都被黄金储备所取代。截至今年1月，俄罗斯的黄金储备增加了约287吨，达到近2125吨。自本世纪初以来，俄罗斯的黄金储备增加了约500%。

黄金的价格相对较低

在过去的两个月里，中国人民银行加入了购买黄金的行列。去年12月和今年1月，它增持了21吨黄金，相当于约60亿元人民币的市值。目前，中国的黄金储量居世界第七位，约为1864吨，仅占美国8133吨黄金储量的22%，比位居第二的德国3377.9吨少了近一半。

目前，中国的外汇储备高达3万多亿美元。根据每盎司35274盎司和1350美元的黄金价格，1万吨黄金仅超过4700亿美元，仅占中国外汇储备的15%。如果它只达到美国的黄金储备，这个比例将会更小。随着中国经济实力的增强和人民币国际化，中国可能会继续增加黄金储备。

世界上开采的黄金总量只有17万多吨，而世界各国的黄金储量只有3.33万吨。因此，一旦各国央行继续增持黄金，将对全球黄金供求关系和价格走势产生影响。

东北证券认为，目前黄金价格处于过去10年的低位，美联储逐渐转向“鸽子”，美元指数对黄金价格的抑制减弱，全球经济增长放缓和宽松货币政策的预期也促进了黄金价格的走强，因此，现阶段是中国人民银行增持黄金的好时机。金价的强势将对a股黄金上市公司的业绩起到积极的推动作用，进而推高黄金股的估值。