三大电信运营商年报出齐 今年资本开支总额或超3000亿元

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三大电信运营商的年报已经出炉

今年的总资本支出可能超过3000亿元

⊙记者李○编辑陈启岳

随着中国移动21日发布年度报告，三大电信运营商2018年的所有成绩单均已发布。中国移动以1178亿元的净利润遥遥领先，2018年的资本支出为1671元。三大运营商今年的资本支出总额预计将高达3031亿元。

中国移动年报显示，2018年实现收入7368亿元，同比增长1.8%，实现股东应得利润1178亿元，同比增长3.1%。中国电信2018年实现营业收入3771.24亿元，同比增长3.0%；股东应占利润212.1亿元，同比增长13.9%。中国联通数据显示，中国联通2018年实现收入2909亿元，同比增长5.8%；净利润达到102亿元，同比增长45.8%。

尽管中国移动的利润仍然位居第一，但市场并不买账。结果公布后，中国移动的股价暴跌。截至21日收盘，其股价下跌4.76%，至83.10港元。

根据瑞士信贷研究报告，中国移动去年的核心利润略有下降，其息税前利润(税前利润、利息、折旧和摊销)同比下降2.5%，这比预期的要糟糕。去年，其资本支出为1671亿元，同比下降5.9%，但略高于1661亿元的原定指标。然而，该公司没有披露5g资本支出的具体指引，这让投资者产生了疑虑。

此前，中国电信和中国联通分别披露了2019年的资本投资计划。前者预计2019年资本支出为780亿元，其中5g建设投资预算为90亿元；后者估计为580亿元，其中约60亿至80亿元将用于投资5g网络。

从中国电信和中国联通的情况来看，资本投资额高于2018年。业内人士认为，即使中国移动2019年的资本支出保持在2018年的1671亿元不变，三大运营商今年的资本支出总额也将高达3031亿元。

业内人士指出，“端口号转网”即将实施，三家运营商都需要改善用户体验，都面临着增加资本支出的压力。

资深电信行业观察人士向立刚在接受《上海证券报》采访时表示，目前中国正在加快5g商业化步伐，两部委提出了信息消费三年计划，加快5g标准的研究和技术测试，确保5g商业化在2020年启动。可以预见，在5g主导因素的驱动下，运营商的资本支出将逐渐进入上升周期。

中国联通董事长王晓初在性能会议上详细讨论了他对5g的理解。他说，5克是一个机会，5克是让你勒紧裤袋。首先，你需要明白5g需要巨大的投资。

王晓初说，现在还不到5g大规模投资的时候，因为5g的技术，尤其是商业模式，还需要探索。

中国电信科学技术委员会主任魏乐平不久前表示，5g在技术、市场和投资回报方面仍面临挑战。5g的基础设施部署和建设成本高，投资回报困难成为最大的挑战，也成为“如何可持续发展电信业”的重大课题。

向立刚告诉《上海证券报》，5g比4g耗时更长。未来，5g的第一个“杀手级”应用主要基于智能手机和高清视频服务，接下来是机遇无限的智能家居，然后是城市公共管理，最后是智能交通和远程医疗。