外资限购再现会造成什么影响

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近年来，随着a股国际化进程的显著加快，外资进入a股市场的渠道大大拓宽。同时，随着摩根士丹利资本国际(msci)未来向a股市场的扩张，包容系数预计将从5%提高到20%，预计未来外资投资a股市场的积极性和灵活性将大大增强，这将对a股市场的投资者结构和机构投资者比例产生一定影响。

2015年5月19日，上海机场曾因外商投资而持有超过28%的股份，其沪港通购买渠道被交易所暂时关闭，这也拉开了外商投资股票的序幕。今年3月5日，外国投资者购买股票的消息再次受到限制，但这次是在深圳市场。大足激光成为首个受到限制的上市公司，因为今年外国投资者的购买量超过了规定比例。

事实上，根据有关规定，所有外国投资者在单一上市公司a股中的总持股比例不得超过该上市公司总股份的30%。然而，就外资持股而言，26%是警告点，28%是暂停购买的位置。当持股比例达到30%或以上时，可能会涉及强制减持的问题。

目前，监管部门表示，对外国投资者在境内证券投资中持股比例的限制仍与以前相同，预计这一限制在中短期内仍将存在。随着外资购买热情的不断升温，外资购买股票在未来受到限制的现象仍将存在。值得注意的是，尽管一些上市公司受到了外资的限制，但对外资持股比例高的上市公司的分析却离不开a股市场上稀缺的品种和核心的优质股票。同时，对于一些外资股比例较高的上市公司来说，它们在行业领域占据一定的话语权和定价权，而外资股的长期高比例或多或少反映了它们的战略布局意图。

引导外资积极入市将为a股市场带来新的流动性，有助于达到重振股市投资活力的目的。然而，外资本身仍然是一把双刃剑。对于股权结构分散的上市公司来说，如果不重视控制权和话语权的控制，对于股权分散的上市公司来说，仍然是一种不可低估的冲击压力。

与普通投资者相比，外资往往具有更敏锐的投资意识，在资金、信息和分析研究方面具有一定优势。对于外资持股比例较高的上市公司来说，实际上它们仍然具有一定的行业地位和市场话语权，也是市场上具有代表性的优质品种。由此可见，即使一些上市公司被外国投资者限制购买股票，只要上市公司足够优秀和稀缺，外国投资者也不会轻易出售他们的芯片，甚至等待进一步放宽持股规则。

在加快引进外资的背景下，从中长期来看，越来越多的新资本开始发挥作用，并对股市产生实质性的积极影响。目前，国际化趋势正在逐步加快，这实际上给股权结构分散的优质上市公司敲响了警钟。如果不重视对企业话语权和控股权的控制，可能会对上市公司在未来国际竞争环境中的发展命运产生不利影响。