怎样股权激励？ 国资投资、运营公司将获得这些授权

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自去年7月底《关于推进国有资本投资运营公司试点改革的实施意见》正式发布以来，国有资本投资运营公司这两类公司的运作方式和权限一直受到业界的关注。

作为清理国有资产管理体制症结的一项关键改革措施，这两类公司能获得什么样的权力？我们能否在就业、持股、工资分配等关键环节取得突破？

4月28日下午，《国有资本授权经营制度改革方案》正式发布。这次发布的文件明确指出，国有资本投资运营公司在战略规划和主营业务管理、选聘和股权激励、工资总额和重大财务管理等方面拥有多项权力。

此外，文件还强调，对于未纳入国有资本投资运营公司试点的其他商业企业和公益性企业，应充分落实企业的经营自主权。

授权列表类似于“前端列表”

授权和下放权力给“两型公司”和其他国有企业需要从顶层设计开始的全方位合作。在本次发布的文件中，明确提出要通过制定投资者代表机构的监督权责清单，明确国资委、财政部等投资者代表机构的管理范围；什么将由企业自己管理。

文件清晰，应实施库存管理。清单以外的事项应由企业依法自主决定，清单内的事项应大幅减少审批或提前备案。依法应当由企业自主决定的事项，应当归属于企业；延伸至子公司的管理事项，原则上应当归属于一流企业。原则上，他们不应干预企业管理人员和职能部门的管理工作，他们所承担的公共管理职能应归于政府有关部门和单位。

国有资产监督管理委员会研究中心研究员周向《商业日报》记者解释说，这里提出的国有资产监管名单更容易被称为“肯定名单”。因为它是投资者的监督，所以更体现了积极监督的特征，这是对国有投资者代表机构权责的界定。

据新闻报道，2019年的名单预计将很快公布。4月16日，国有资产监督管理委员会秘书长彭在新闻发布会上透露:“最近我们正在制定一个名单，即授权下放名单，正在研究中，即将公布。这份名单是2019年的，以后每年都会根据情况进行调整。通过制定清单，如何界定国资委与国有资本投资运营公司在战略规划、薪酬管理、选拔任用、产权管理等方面的界限。、分类并明确授权权力下放。”

以市场为导向配置高端人才

从这次公布的文件来看，“两类公司”的授权和分权是什么？

周告诉记者，该文件下放授权的相关内容涉及战略规划、主营业务经营权、工资总额和重大财务经营权等。一般来说，这主要是董事会的权力。因此，文件的相关内容确实使“两型公司”董事会的权威落到了地上。

具体到文件的内容，一个突出的亮点就是“两类公司”都有选人用人的权力。例如，文件强调，应授权国有资本投资运营公司董事会负责经理的选拔、绩效考核和薪酬管理(不包括中层管理企业)，积极探索董事会通过差额选拔经理，推行职业经理人制度，对市场选择的职业经理人实行市场化薪酬分配制度，完善中长期激励机制。

中国企业研究院执行院长李进表示，国有资本投资运营公司需要大量投资银行、证券、资产管理、金融和法律方面的专业人才，才能真正提高专业化水平。可以积极探索国有资本投资运营公司人力资源市场化配置，以基金管理公司和合格的基层企业为试点，探索建立职业经理人制度，通过市场化方式引进和选拔高级管理人员。

此外，不仅“两类公司”本身，而且由其出资的企业都有股权激励的权力。文件指出，法律法规支持被投资企业采用股票期权、股票增值权、限制性股票、分红权、员工持股等方式进行股权激励，股权激励的预期收益作为投资收益，不与其工资总额挂钩。

建立并实施动态监管体系

而“发布”、“管理”也非常重要。

文件强调，完善制度、创新手段、整合监管资源、严格责任追究、切实维护国有资产安全、坚决防止国有资产流失，才能实现对国有资本的全面有效监管。

文件还明确指出，投资者代表机构要加快监管流程优化，创新监管手段，充分利用信息技术，整合产权、投资、金融等信息系统，搭建投资者代表机构与企业的网络平台，实现监管信息系统全覆盖和实时在线监管。建立模块化、专业化的信息收集、分析和报告机制，加强信息共享，增强监管的针对性和及时性。

根据此前在SASAC网站上发布的消息，国有企业网上监管系统建设取得积极进展。

据了解，该系统的主要功能是“三重一大”监管、综合业务监管和大额资金监管。今年，SASAC将继续推进各专题应用建设，加强部门间信息共享和业务协作，不断深化数据监控水平，建立横向到横向、纵向到底的实时动态监管体系，实现重大专项工作和综合业务的全程监管。