邓峰谈投资：没有价值的公司再便宜都是贵的

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2019年4月23日，中国绿色公司年会在甘肃敦煌举行。北极光创业投资有限公司创始人兼董事总经理邓峰出席会议并讲话。

邓峰表示，风险投资不同于中后期投资。做风险投资的时候，从两岁的孩子中挑选人才可能有点困难，但是在四岁的时候就可以了，那时会有很多运动员被选中。

首先，观察人，看看一些先天条件。例如，他的胳膊和腿将来会长多长，他的骨龄会有多长，他将来如何计算？

其次，看看大趋势。这项运动值多少钱？例如，nba或足球运动员将来会有一个很高的市场价格，那么今天我想买什么样的价格呢？如果是一个非常小的群体，冰壶球相对较小，市场也不太大，愿意出的钱也较少。价格本身取决于人的素质或事物的本质。其次，不管其未来的市场规模如何。价格不是静态的，它们实际上是相关的。

第三，遵循所有的规则是错误的。“每个人都遵循一个规则。如果你违反规则，我认为这是正确的。”邓峰说，为什么风口不能铸造？他认为在风口到来之前做这件事是必要的。“当每个人都认为这件事很容易做的时候，你投票的时候就做错了。”

邓峰认为，早期投资取决于企业价值与价格是否一致。很难不看今天的价格。如果今天的价格与价值相符，那就很难投票了。你必须判断未来的价值。如何判断未来价值？这也很难。即使你判断未来的价值，与今天的价格相比，你认为你可以赚钱，但是如果有人给你更高的价格呢？你投票还是不投票？那里有很多实际问题，你实际上不能按照自己的想法去做。价格越低越好。实际上非常困难。

可以做的是预测未来的方向，但不能准确判断其时间点。换句话说，只要我们认为在这种情况下风险很高，我们就可以赚十倍。至于这十倍是三年赚的，还是五年赚的，还是七年赚的，我真的不知道。在他看来，在这种情况下，我们可以判断一个大方向能赚多少倍，而不计算我们一年能赚两次。

邓峰表示，要判断公司是否有价值，没有必要判断哪个时点更准确。"今天早期投资时，有价值的公司更便宜，无价值的公司更便宜."

“我们的基本判断是这样的。一个大方向、一个大区域可以赚几倍、三倍、五倍或十倍，而不是精确地计算你在哪个时间可以赚多少倍。”邓峰说道。