私募首季新发产品合计破2300只

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今年a股指数涨幅居世界主要二级市场指数之首。在这种背景下，私募股权基金产品的发行和清算也发生了变化。根据私募网络发布的最新数据，记者发现，今年一季度，私募产品新增2372种，其中3月份发行1120种，创下去年月度新高；同时，由于市场复苏，市场盈利效果明显改善，一季度私募产品数量也有所减少，共清算438种产品。

根据许多私募股权机构的分析，目前的股市估值水平仍然合理，与之前的预期相比，基本面预期相对积极。短期内，4月是上市公司年报和第一季度报告的密集发布期，市场将更加关注上市公司的业绩。从基本面和机构资本驱动的角度来看，市场很有可能在4月份上涨。许多担心基本面并在前期保持低位的国内机构可能会在强劲的市场条件下放弃逢低买入的耐心，然后逐步增加头寸。

3月份的发行数量达到了近一年来的新高

根据私募网络发布的最新数据，记者发现，2019年私募基金发行数量瞬间扩大，一季度共发行2372种产品；其中，1月份有765起，2月份有487起，3月份有1120起，是近年来单月最高的。

与此同时，在私募产品的清算中，由于市场条件的恢复，盈利效果得到了明显的改善，产品清算的数量明显下降。第一季度，清算总数为438件，其中256件在1月份清算，104件在2月份清算，78件在3月份清算。

据记者了解，私募在过去两年经历了市场低迷，一些产品在第一季度到期。同时，由于缺乏未清收入，资金被赎回，导致一些产品主动和被动清算。

事实上，2019年，全球所有主要二级市场指数都出现大幅增长。在此背景下，a股指数也呈现大幅上涨，一季度成为全球市场的领头羊。

此外，沪深300指数第一季度上涨28.62%，为过去三年来最大单季涨幅。因此，私募股权基金的八大战略指数均为正，其中股票战略指数以18.45%的正收益排名第一，其次是事件驱动战略指数和宏观战略指数，分别增长14.68%和11.95%。

具体来说，今年第一季度，拥有八种策略的私募股权基金表现良好。正回报比例最高的产品是长期股票策略产品，占正回报产品的94.44%，负回报产品仅占5.56%，创下近三年新高。管理期货战略产品的正收益率最低，仅为66.87%。

根据统计数据，私募股权基金股票策略近几年的平均回撤为20.26%，其中21.62%的产品最近几年最大回撤在10%以内，45.06%的产品最大回撤在20%以上。相对价值策略和固定收益的整体回撤相对较小，平均回撤分别只有5.82%和2.58%。在相对价值产品中，62.03%的产品在5%以内回撤，82.08%的产品在10%以内回撤。此外，投资组合基金的平均回撤率为11.33%，但远低于多头股票的平均水平。

私募仍然着眼于当前市场

今年以来，海外机构进入中国市场的速度大大加快，贝莱德(BlackRock)和领航(Pilotage)等大型资产管理公司的产品已大规模进入中国市场。债券市场违约方面，一季度有18家企业(含9家上市公司)的39笔债券违约，违约规模约211亿元，其中民营企业17家(含9家上市公司)，中外合资企业1家，与前一季度相比新增违约企业10家，违约规模157亿元。同期，违约企业数量和违约债券规模均创历史新高。

期货市场方面，一季度期货市场整体走势相对清晰。截至2月底，文华商品指数连续上涨8.16%，弥补了去年第四季度跌幅的一半，3月份连续下跌3.25%，第一季度累计上涨3.59%。

根据上海一家私募股权机构的分析，目前股市估值仍处于合理水平，基本面预期相对比以前更为积极。减税对提高公司利润有积极作用。短期内，4月是上市公司年报和第一季度报告的密集发布期，市场将更加关注上市公司的业绩。展望市场主线，从基本面和机构资本驱动的角度看4月份的市场形势。许多担心基本面并在前期保持低位的国内机构，可能会在强劲的市场条件下放弃逢低买入的耐心，然后逐步增加头寸。

史投资认为，从市场前景来看，进入结构分化市场的可能性很高。目前，该指数的重心一直在上升。随着年度报告和第一季度报告的发布，后续市场将更多地从估值修正的贝塔市场向业绩改善的阿尔法市场推出。因此，仍然有必要选择市场上质量最好的股票资产进行投资。

元资产表示，一季度主题股的热情略弱于重量级股，市场上的流通股更受青睐。目前，市场仍处于强势趋势。在这个阶段，基金更加关注个股的表现。处于行业上升周期的行业领导者具有很强的溢价能力，这也是公司的重点研究方向。