申万宏源今起在港招股 将成第12家A+H券商

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⊙徐伟○编辑孙芳

4月11日，沈万红源发布了《关于发布h股发行更新听证会后数据集的公告》。据香港媒体报道，沈万洪源的h股发行计划将于今日开始公开发行，计划发行每股3.63港元至3.93港元的h股，计划发行25亿股，融资规模约为12.5亿美元。

3月底，HKEx的网站显示，沈万红源已通过主板上市听证会。发行完成后，深湾宏远将成为第12家a股+h股上市券商。

列为“弹药”的补充

关于募集资金的用途，沈万红源表示，扣除发行费用后，公司h股募集的全部资金将用于增加资本，补充公司及子公司的营运资金，促进国内外相关业务的发展。

从披露的2018年年报中，我们可以看出沈万红对资金的渴求。截至2018年底，沈万红源应付债券总额为895.08亿元，主要是公司发行了大量的公司债券和次级债。此外，公司应付短期融资贷款和借入资金分别为135.68亿元和116.94亿元。因此，在香港上市融资无疑是补充弹药的最佳选择。

从上市时间来看，自今年年初以来，作为牛市风向标的券商板块走势强劲，受到投资者的追捧。自年初以来，风力经纪指数已经上涨了50%以上；在香港股市，许多国内券商的股票已经上涨了30%以上。

经纪人密集增资

在资本为王的金融业，可以说“没有资本就没有未来”。今年以来，券商通过私募、配股、可转换债券、短期融资券、资本市场公司债券等多种融资渠道补充公司资本和营运资本，资本实力不断增强。计划融资规模已超过1000亿元。

香港股市也迎来了券商融资的高潮。4月9日晚，国泰君安宣布配售新h股，并提议在香港股市配售1.94亿股新h股。配售所得的基金净额约为31.22亿港元。国泰君安计划利用配售所得的净基金补充公司资本，增加营运资本及支持业务发展。

最近，一些大型证券公司一直在加紧实施融资计划，这被认为是为科学和技术委员会项目准备了足够的投资资金。

在3月1日发布的《科技板块股票发行与承销实施办法》中，监管要求券商参与科技板块发行人的战略性配售。虽然券商后续投资的相关细则尚未出台，但一般预期后续投资比例在2%至5%之间。这将给证券公司的资金带来一定的压力。

一家经纪公司投资银行部的负责人表示，为了争夺一个大规模高质量的科技板块项目，券商需要消耗更多资本。这不仅是投资银行实力的较量，也是证券公司资本的博弈。