如何快速阅览报表

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上一次是上市公司发布年度报告的重要时间窗口。每天都有年度报告发表。作为一个投资者，如果你更加关注个股，那么显然这段时间的工作量是非常大的。有没有更快的方法来阅读年度报告，以提高效率，不遗漏重要信息？如果你能快速阅读企业的概况，然后在有时间的时候集中阅读，这当然是一个不错的选择。

在我看来，阅读年度报告的摘要可能是一个好方法。尽管公司年度报告的摘要版已经失去了很多分量，但重要的信息仍然存在。在分析财务报表(资产负债表、利润表和现金流量表)时，需要注意一些重要指标，如主营业务收入、毛利、主营业务利润、营业利润和净利润在利润表中的增长率、资产负债表中的应收账款、存货的绝对变化和主营业务收入的相对比例等。投资者可以利用主营业务收入、非营业收入和投资收入在总收入中所占的比重来了解上市公司的利润构成，并与前几年的类似数据进行对比，考虑报告期内的实际情况，看各项指标的增减是否合理，从而控制上市公司利润增长的实际情况。

对于公司的利润表，你至少要注意四个方面。首先，公司的主营业务是什么，主营业务的构成是单一的还是多元化的。一个单一的主营业务还应着眼于其产品的市场竞争力(主要是毛利率)、可持续发展和主营业务发展的资源稀缺性，并理解和关注其市场份额及其产品的独创性和垄断性。

其次，现金流可以解释许多问题。从财务报表来看，一些上市公司的利润确实不错，但是观察现金流量表非常重要。如果一家上市公司的每股收益较高，主营业务利润所占比例较高，每股现金流与每股收益相比差异不大，那么从财务角度来看，它应该是一家更好的上市公司。相反，如果一个公司的利润构成中，主营业务所占的比重很低，而投资收益和其他一次性收入所占的比重很大，同时，每股现金流量与每股收益的金额相差很大，很难保证公司业绩增长的可持续性，而且现金流量不足，应收账款过高，这就容易出现问题。

此外，还要注意上市公司的“三项费用”，即营业费用、管理费用和财务费用。通过“三费制”的变化，我们可以考察公司的内部管理能力。通常，报表反映高财务费用不是一件好事，因为这意味着高利息负债。但是，考虑到企业的扩张或收购，只要企业保持正常的经营状况，这种高额财务费用的情况在未来有望得到缓解，但将成为未来一年企业经营的主要有利因素。但是，营业费用和管理费用的增加高于净利润的增加，表明公司的经营管理需要加强。

此外，我们应该注意非经常性项目对净利润的影响。净利润指数是投资的重要参考，但不是唯一的参考。利润实现的增长周期也应该在每股收益之后。由于非经常性损益不具有长期稳定性，对利润的影响也是周期性和暂时性的。