多只权益类基金“领跑” 银华系股票型基金规模连上台阶

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“投资者网络”胡朝辉

今年第一季度，银华基金旗下的许多股票产品不仅实现了极高的正回报，在同类产品中处于领先地位，而且获得了大量的净认购，赢得了投资者的追捧。

银河证券和风数据显示，截至4月30日，银华国内需求选择基金年收入约为59%，类似排名为“1/415”，第一季度净购买量为9.37亿元；银华农业产业基金年收入约为63%，排名“1/36”，第一季度净认购1.9亿元。

由于基金业绩突出，银华股票基金的规模被当前市场提升，从去年6月30日的67亿元飙升至今年4月底的209亿元左右，相应的排名也从第24位上升至第16位。

银华的内需选择坚持“农业年+科技第一年”的判断

值得一提的是，基于对行业的准确判断和对行业热点的把握，银华的内需表现非常出色。

银华内需选择基金2018年第四季度报告显示，主要布局在两条投资主线上:一是农业配置，特别是以神农发展、益生股份、民和股份、仙潭股份为代表的家禽产业链；二是以洪升科技、信义生科技、迈杰科技为代表的5g产业链布局。对此，银华内需选择基金经理刘辉表示:“农业养殖公司的选择是基于行业的基本反转逻辑，所有这些资产都是基于行业周期思维和持续调查。然而，去年市场投资情绪太差，所以该板块没有表现出任何特别的表现，一旦投资情绪略有好转，这些累积的基本面变化就会在股价中显现出来。5g行业的配置始于2018年10月，主要基于中国对5g及其相关领域的深远变革。”

根据银华内需选择基金2019年第一季度报告，“农业大年，科技第一年”的基本判断仍将在结构布局的后期实施。

根据银华国内需求选择基金，中国的动物蛋白供应和供应结构即将面临重大考验，这可能导致农业和畜牧业企业的重新定价，以及不同动物蛋白之间结构的重新平衡。

此外，科技产业链也值得关注，具体体现在以5g及未来商业应用模式为核心的通信电子行业和以独立控制为主导的计算机和半导体行业。

对于2019年的市场走势，刘辉更倾向于判断2019年的市场总体上是一个波动的城市，并表示“他更关注行业和公司基本面的变化，把市场的大起大落看作是一个很难把握的领域，所以他并不太关注持仓时机。”

“一些重要的长期增长行业可能会逐渐出现。不用说，农业是由特殊的工业背景驱动的，但科技公司可能需要从更长远的角度来看。特别是那些与中国从技术大国向技术强国迈进的历史进程密切相关的产业，可能已经开始崛起很久了。这符合当今时代的特点和时代的需要。”他强调说。

银华的农业主要集中在农业、林业、畜牧业和渔业以及基本消费品上

除了今年收入极高外，截至5月8日，风能数据显示，银华农业产业自2017年9月成立以来的年化收入已达11.18%。

回顾今年第一季度的市场走势，银华农业产业基金在2019年第一季度的报告中表示:“我们主要布局与农业相关的优质公司，这些行业主要集中在农业、林业、畜牧业和渔业以及食品和饮料，因为我们认为农业是现阶段最好的周期性股票，食品和饮料是现阶段最好的消费品股票。在现阶段，基金主要配置在这两个行业，将根据短期增长情况进行一些调整。”

展望2019年第二季度，银华农业产业基金认为，尽管该指数整体下行风险不大，但有必要警惕市场情绪过于乐观。

“2018年，资本市场对经济过于悲观，但现在市场有些乐观。我们认为，中国已经进入经济转轨时期的判断还没有得到修正，货币政策还很宽松和有限，中国经济还处在曲折的过程中。在该指数和关键的白马公司的股价已经回到以前的高点的背景下，我们仍然需要警惕低于预期的表现的风险。”

谈到未来的运作，银华农业产业基金认为:“我们将保持偏高的中性立场，自下而上选择更多的子行业或个股，选择更繁荣的子行业。就具体行业而言，我们认为悲观预期是固定的，而乐观预期在宏观经济关联度高的行业是不现实的。农业具有独立的周期性属性，消费品行业的增长率保持稳定，这是我们近期重点配置的方向。”

对此，银华农业产业基金经理王翔表示:“在2019年宏观经济比较混乱的时候，我们应该坚持自下而上的选股思路，选择景气度较好的子行业。就具体行业而言，宏观经济相关性高的行业很难有超额回报的机会，而具有反周期和独立周期的行业具有明显的比较优势，如农业、林业、畜牧业和渔业、媒体、计算机和新能源。银华农业产业基金将更多地关注农业、林业、畜牧业和渔业以及基本消费品。”(思考金融产生了)■