直击融资难融资贵！国务院多措并举降低小微企业融资成本

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中国证券报(记者梁敏)占中国国内生产总值60%的小微企业将迎来一波优惠政策。国务院这次出台的一系列措施，重点解决小微企业面临的融资问题。

6月26日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定进一步降低小微企业融资实际利率的措施，决定开展深化民营小微企业金融服务综合改革试点；部署支持扩大知识产权质押融资和制造信贷，促进创新和实体经济发展。

交通银行首席研究员唐建伟在接受《上海证券报》采访时表示，“最近国务院多次召开会议，研究解决小微企业融资问题，表明国家对此问题的高度重视。”

进一步降低小微企业融资的实际利率

为了进一步降低小微企业贷款的实际利率，会议确定了三项措施，每项措施都直接触及了关键点。具体如下:

一是深化利率市场化改革，完善商业银行贷款市场的利率市场化机制，更好地发挥利率市场化对实际利率形成的导向作用，促进银行降低贷款附加费，确保小微企业融资成本下降。

第二，支持中小企业通过债券和票据融资。完善商业银行服务小微企业的监管评估方法，提高银行对小微企业的贷款能力。今年，金融机构为小微企业发行的金融债券规模将大大超过去年，力争达到1800亿元以上。

第三，实施减免收费和奖励小微企业融资担保的政策，充分发挥国家融资担保基金的作用，降低再担保率，引导担保费用进一步降低。

唐建伟表示，中国一直在推进利率市场化改革。这次会议提出了完善商业银行贷款市场的报价利率机制，即由中央银行推动的利率并轨。“这是让商业银行在进行贷款报价时直接盯着政策利率。或市场利率，这将使整个贷款利率下降，使小微企业的融资成本可以减少到一定程度。”

记者在走访企业时发现，小微企业的融资成本很高，除了贷款利率之外，贷款渠道也是一个大问题。今年以来，国家大力拓宽企业融资渠道，利用信贷、债券和股权“三支箭”缓解民营企业和小微企业融资难问题。

“这次会议要求，今年金融机构为小微企业发行的金融债券规模要力争达到1800亿元以上。这表明小微企业发行金融债券的规模未来将大幅增加，相关融资将有针对性地予以支持。”唐建伟说道。

他还强调，中央政府应该支持小微企业。一方面要充分发挥国家融资担保基金的作用，另一方面要通过减税或贴息等政策有效增加小微企业的收益感。

支持部分城市开展为期三年的深化民营小微企业金融服务综合改革试点

会议还决定，中央政府应支持部分城市开展为期三年的深化民营小微企业金融服务综合改革试点，探索扩大民营小微企业融资规模、提高便利性、降低融资成本、完善风险补偿机制、创新金融服务等途径，引导更多金融资源支持小企业、帮助小企业。

同时，会议要求调整和优化贷款结构，增加对制造业和服务业的信贷供应。鼓励大银行完善贷款评估机制，设立专项激励机制，确保今年全部制造业贷款、中长期贷款和信用贷款余额明显高于上年。

摩根士丹利华信证券首席经济学家张军在接受《上海证券报》采访时表示，当前经济面临更大的下行压力，企业中长期贷款占新增贷款的比重下降，表明宏观政策的有效性有待进一步提高。当前和未来政策调整的方向不是加大货币宽松或财政刺激力度，而是着力开放政策传导机制，向实体经济引入流动性，解决融资难、融资贵的问题。

值得注意的是，此前的一系列政策都取得了成效。根据央行最新数据，截至今年5月底，普惠小额贷款余额为10.3万亿元，同比增长21%。五大国有银行对普惠小微企业的贷款余额同比增长23.7%，大部分年度计划已经完成，平均利率为4.79%，同比下降0.65个百分点。