易会满：资本市场抗风险能力在提高

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中国证监会主席易会满昨日接受媒体采访时表示，中美经贸摩擦对资本市场的影响是客观的，但程度是可控的。中国资本市场的弹性正在增强，抵御风险的能力正在提高。

易会满表示，从一段时间的市场运行来看，资本市场已经逐渐消化和反映了中美经贸摩擦的影响。这也表明整个资本市场的弹性进一步增强，风险防控能力进一步增强。市场逐渐理性化，资本市场生态进一步改善。我们对保持资本市场稳定健康发展充满信心。

易会满指出，经济基本面为资本市场提供了强有力的支撑。深化改革开放、拉动实体经济的一系列政策措施正在逐步落实，保持稳定的经济发展总体判断符合当前现实和未来趋势。目前，上证综指的市盈率为13倍，低于道琼斯指数(19倍)、cac40(19倍)、日经225(16倍)、德国dax30(16倍)和英国富时100(17倍)。历史低位的市场估值显示了巨大的市场发展潜力。

在谈到如何评估资本市场存在的风险时，易会满表示，一些给资本市场带来不稳定因素的风险总体上是可控的。当前市场杠杆融资总额为1.2万亿元，较2015年最高水平下降近80%；根据行业内机构总数，私募股权基金的风险发生率为0.39%；截至2018年底，外汇债券市场的违约率为0.96%。触及清算线的股票质押市场价值比率较小；场外融资普遍分散，相关风险处置已初见成效。

针对资本市场外部环境可能发生的变化所带来的剧烈波动，易会满表示，他已经做了充分的研究和判断。在党中央、国务院的领导下，金融稳定发展委员会统一调度，充分遵循市场规律，坚持底线思维。目前，他准备了一系列丰富的工具箱，这些工具箱自信、坚定，有能力维持资本市场的稳定健康发展。

易会满表示，目前，中国证监会正在抓紧推进设立科技板块和试点注册制度，以提升资本市场服务水平，提升我国核心技术创新能力。目前，科学技术委员会基本制度框架设计已基本完成，已有100多家科技企业提出申请，这将有助于中国经济转型，有助于中国科技企业在不受中美贸易摩擦影响的情况下实现跨越式发展。在这种背景下，有责任使科学和技术委员会更好和更稳定，真正实现严格的标准和稳定的开端。

易会满指出，成立科学技术委员会和试行注册制度改革已进入冲刺阶段。这一改革不仅将实现关键制度创新的突破，也将成为改革的试验田，从而推动资本市场全面深化改革。

在谈到改革方向时，易会满指出了如何增加司法供给和增加违法违约成本；如何增加中长期资金，进一步完善市场结构；如何进一步完善交易监管，提高监管的有效性；如何判断当前的再融资、减持和退市政策，这些关键而敏感的问题需要证监会在下一次改革中逐步解决。

易会满表示，中国资本市场改革将在更加开放的市场环境中继续推进。目前，中国证监会已将合资证券、基金管理和期货公司的外资股比例上限提高至51%，三年后将不再设定。下一步，中国证监会将深化和完善境内外股票市场互联互通机制，逐步扩大交易所债券市场对外开放，进一步提升期货市场对外开放水平。