营收好看净利缩水 期货公司2018年挺尴尬

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丁进领编辑孙芳

据上海证券交易所不完全统计，披露2018年度业绩数据的18家期货公司中，约70%实现了收入正增长，而仅有两家期货公司净利润正增长，占比不到20%。

据业内人士透露，2018年，许多期货公司的营业收入大幅增加，这主要是由于风险管理子公司的贡献。其主要业务，准时业务和场外衍生品业务，去年实现了快速增长。同时，期货行业整体净利润下降的主要原因是期货行业同质化严重，传统的手续费收入普遍下降，风险管理子公司的新业务尚未盈利。

从营收来看，2018年，郑东期货、西南期货、广发期货、国泰君安期货和国海石良期货五家期货公司的收入增长了一倍以上。其中，郑东期货和西南期货收入增长最快。

许多接受采访的期货公司告诉《上海证券报》，2018年行业收入的增长主要是由于风险管理子公司的贡献。自2018年以来，多家期货公司从母公司获得了增资，并大力发展衍生品业务、期限业务和套期保值业务，以提高期货公司的竞争力。

以郑东期货为例，根据东方证券年报，东方证券在2018年8月和2019年3月分别增资5亿元和3亿元。郑东期货充分发挥协同优势，提升产业服务能力，2018年机构客户数量增长21%。郑东期货风险管理子公司的业务规模发展迅速，2018年营业收入增长了7倍。由此可见，郑东期货的收入增长居首位，风险管理子公司发挥了重要作用。

净利润方面，2018年业绩规模超过2亿元的公司有5家，分别是中信期货、国泰君安期货、海通期货、银河期货和华泰期货。其中，只有银河期货净利润出现正增长，其他四家公司出现小幅下滑，其他大部分期货公司净利润同比几乎全线下滑，只有国海石良期货净利润增长73%。

期货业人士认为，在同质竞争环境下，传统的手续费收入普遍下降，这可能是净利润下降的原因之一。许多期货公司也透露，去年他们的经纪业务收入缩水。例如，国源证券年报披露，2018年，国源期货实现经纪业务收入8270.6万元，同比下降13.74%；经纪业务成本8075.76万元，比上年增长6.80%；经纪业务利润194.89万元，同比下降90.38%。根据广发证券年报，广发期货去年实现期货经纪业务佣金和手续费净收入3.36亿元，同比下降0.25%。

一些期货公司高管表示，2019年，行业同质化竞争仍将是期货公司面临的现实环境，但股指期货的正常化有望继续，同时商品期权将进一步扩大，期货市场国际化将加快。这为期货公司未来的业务转型和业绩增长提供了有利条件。