9省养老金委托投资今年启动 两部门要求持续扩大投资规模

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近日，人力资源和社会保障部、财政部联合下发了《关于确定城乡居民基本养老保险基金委托投资启动批次的通知》，确定2019年启动居民养老保险基金委托投资的省份为河北省、吉林省、江苏省、浙江省、安徽省、福建省、河南省、广东省和青海省。根据通知，九省要抓紧调查、资金测算等工作，明确委托投资额度，并向省政府提交具体实施方案。

目前，中国养老金急需委托投资。东北证券宏观分析师冯赖艺告诉《证券日报》,基本养老金目前面临三大问题:空账户、收入和支出增加以及效率低下。这三个问题导致了低可持续性，减少了对退休人员养老基金的支持，并给政府财政带来了巨大压力。

据郭俊证券宏观团队测算，在老龄化背景下，资本平衡问题尤为突出，已成为社会保障体系资本压力的主要因素。如果养老金制度保持不变，2025年养老金缺口将达到3.8万亿元，2035年将超过10万亿元。而且，近两年来，两者之间的差距有扩大的趋势，入不敷出的省份数量也在逐渐增加。

《通知》要求，未列入2019年启动居民养老基金委托投资省份名单的北京、天津、山西、内蒙古自治区、辽宁、黑龙江、江西、山东、湖南、海南省、贵州省、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区、新疆生产建设兵团，要尽快将居民养老基金委托投资提上议事日程，抓紧制定工作计划，明确责任人，落实到位

据了解，我国可投资运营的养老基金总额已达2万亿元左右。截至2018年底，17个省、自治区、直辖市委托的基本养老保险基金累计仅8580亿元，实收资金6050亿元。

根据通知，各省(区、市)应继续扩大居民养老基金的投资规模，确保2017年及以后年度新增余额的80%用于委托投资，以实现既定的政策目标。

随着养老金缺口的扩大，地方政府委托养老投资的热情将会增加，委托投资的规模将会不断扩大，流入股市的养老金规模也将会不断扩大。据招商证券(港股06099)策略师张夏保守估计，今年市场上将有200亿元的养老金。

关于养老金的投资方式，万博新经济研究所副所长刘哲向《证券日报》表示，养老金是一种长期基金，倾向于获得中长期投资收益，有利于优化a股市场投资者结构，形成价值投资理念。

广发证券(港股01776)分析师廖玲表示，养老金投资追求长期稳定收益的目标，投资目标具有低波动、高分红的特点。与此同时，a股的国际化程度越来越高，这有望带来新的机遇。这是养老金进入市场的机会。