金融危机过去十年了 这家英国银行的苦日子却还没完

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金融危机十年后，人们逐渐忘记了它，但仍有一些机构在遭受它的折磨。这包括英国“百岁老人”苏格兰皇家银行。尽管10年来首次扭亏为盈的年度报告于上月发布，但苏格兰皇家银行的股价继续下跌，突显出其“艰难时期”远未结束。

国有银行？不是光环！

苏格兰皇家银行在连续九年亏损后终于“翻身”的消息一度成为英国主要金融媒体的头版头条。苏格兰皇家银行之所以受到英国乃至世界的广泛关注，其中一个原因就是它拥有“英国国有银行”的称号。然而，苏格兰皇家银行的这种身份并非来自传统渠道，而是英国政府在金融危机悬而未决之际给予巨额“救助”的结果。

事实上，成立于1727年的苏格兰皇家银行直到2000年后才进入国际舞台。当时，它抓住机会收购了比自己大一倍的国家威斯敏斯特银行，并开始大规模扩张其张之路。直到2008年，它已经从一家鲜为人知的本地银行跃升为英国第二大银行和世界第五大银行。其业务领域也有很大扩展，从传统的商业银行业务扩展到保险、财富管理、投资、公司金融等。

然而，香港的大规模扩张也为苏格兰皇家银行岌岌可危的未来埋下了隐患。2007年，苏格兰皇家银行击败了巴克莱银行，将and阿姆鲁收入囊中，并再次打了一场漂亮的M&A战争。然而，随之而来的是2008年241亿英镑的巨大损失。2008年10月7日，苏格兰皇家银行的股价暴跌了40%。这肯定会成为“繁荣必然衰落”的经典案例。

苏格兰皇家银行的紧急状况也给英国带来了这场灾难中最大的挑战。达林在金融危机期间就任英国财政大臣，当他回忆当时的情况时，仍有挥之不去的恐惧。

2007年6月上任仅两个月后，法国巴黎银行(BNP Paribas)就因美国次级抵押贷款市场的问题而关闭了几只投资基金，后者后来被普遍认为是欧洲金融危机的开端。然后多米诺骨牌开始了。正如达令所说:“一石激起千层浪”。在此期间，由于次贷风暴导致国际融资市场停滞，许多银行无法获得资金。2007年9月14日，英国北岩银行股价暴跌，大量储户前往各分行取款。有一场持续了几天的赛跑。

达林回忆道:“起初，这似乎只是北岩银行的一个问题。然而，越来越多的银行不愿意贷款给其他银行，问题越来越严重。”

直到2008年10月，达林还在参加欧盟财长会议，但意外地接到了苏格兰皇家银行董事长的紧急求助电话。达林震惊了。“你知道这家银行是当时世界上最大的银行之一，其规模相当于整个英国经济。”当他问苏格兰皇家银行董事长他能撑多久时，他得到的回答是:“嗯，我们今天下午没钱。”

随后，由于其系统重要性，苏格兰皇家银行从英国政府获得了创纪录的450亿英镑的救助基金。因此，英国政府代表纳税人拥有该银行的大部分股份。到目前为止，英国政府持有的苏格兰皇家银行的份额仍高达71%。

对于主张私有化的英国来说，这是一个无助的举动，苏格兰皇家银行的“国有化”标志实际上不是一个光环，而是所有英国纳税人的“欠条”。

翻开新的一页？有许多困难！

英国政府和纳税人，甚至苏格兰皇家银行自己都没有想到的是，这笔债务的期限如此之长。今天，苏格兰皇家银行的股价仍然低迷。周五(3月9日)的最终收盘价为每股261.80便士，远低于英国政府伸出援手前的每股502便士。

英国现任财政大臣哈蒙德此前曾表示，他将尽快让苏格兰皇家银行回归“自由体”。他说:“我们的政策是让银行尽快以公平的价格归私人所有，而这个公平的价格可能低于政府购买时的价格。”然而，据统计，如果英国政府现在想出售其苏格兰皇家银行的股票，它将损失262亿英镑。所以“切肉”，我想知道纳税人会怎么想。

与之形成鲜明对比的是劳埃德银行，另一家在金融危机中被英国政府救助的银行。这家银行很早就摆脱了阴影。去年，英国政府出售了1/きだ银行的股份。据报道，英国政府当年向劳埃德银行注资200亿英镑，最终收回210亿英镑。

稍加分析就会发现，两家银行之间的差异主要来自它们不同的业务结构。劳埃德银行是一家更纯粹的商业银行。作为英国最大的抵押贷款机构，它致力于提供低成本贷款产品和吸引商业客户存款。

相反，如上所述，苏格兰皇家银行的业务类别过于复杂，相关风险更大。自2009年以来，苏格兰皇家银行开始“翻开新的一页”——精简业务、降低风险、更加关注本地零售和中小企业。其首席执行官麦克尤恩(McEwan)曾在财务报告中称:“你现在看到的苏格兰皇家银行不断提出改革计划，并积极付诸实施。它致力于赢得客户信任，回馈股东支持，并帮助小企业逐步成长为大公司。它有能力也有雄心成为英国第一家从事客户服务业务的银行。”

值得一提的是，以苏格兰皇家银行和其他机构在金融危机中的经历为例，英国自2012年以来一直实施所谓的“围栏政策”。鉴于银行投资业务所带来的风险，投资银行业务和零售银行业务被栅栏隔开，并提出了“存款人优先原则”，即银行面临破产时，存款人的存款将首先得到补偿。

就苏格兰皇家银行而言，它仍面临许多困难。首先，整改成本巨大。自2009年以来，苏格兰皇家银行已经解雇了数千人，这仍在进行中。重组的财务成本也是巨大的。苏格兰皇家银行(rbs)首席财务官艾文史蒂文森(Ewen stevenson)最近在接受彭博电视(Bloomberg TV)采访时表示，“银行正走向不同的阶段”，这种转型将在2020年前创造出一家更好的数字银行。他说重组的成本是25亿英镑，并声称:“进一步裁员是不可避免的，但我们不会透露具体的价值。”根据其年度报告，去年全职员工的数量下降了8.5%，至71，200人。

还有大量巨额罚款。最近的一次是，苏格兰皇家银行周二同意支付5亿美元罚款，原因是在金融危机前不当出售抵押贷款证券。金融危机之前，许多银行向投资者出售了大量抵押贷款支持证券。银行声称这些投资产品是安全的，但事实上，这些证券的一些借款人还款能力不足。从2006年到2007年，美国房地产市场泡沫破裂，投资者遭受重大损失，许多房主取消了房屋赎回权，从而引发了金融危机。抵押证券的不当销售也被认为是金融危机的罪魁祸首之一。

这也是苏格兰皇家银行股价在最终获利后没有上涨而是下跌的主要原因。据说苏格兰皇家银行还将与美国司法部达成协议，支付数十亿美元的罚款。目前，苏格兰皇家银行已经准备了44亿美元用于与金融危机有关的起诉。在其年度报告声明中，该公司表示:“银行面临的法律事务已经减少。不过，美国司法部的处罚仍有待解决，最终解决时间也不是我们所能控制的。”

对于声誉最高的银行业来说，卷入诉讼绝对是极其不利的。经过十年的扭亏为盈，苏格兰皇家银行看到了曙光。但是如果你想骄傲，恐怕你仍然需要尽你所能来重建你的金色身体。