银保监会：鼓励险资增持上市公司股票 维护资本市场稳定

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记者陈婷婷编辑陈郁

银监会发言人肖昨日在接受媒体采访时表示，为更好地发挥保险公司机构投资者的作用，维护上市公司和资本市场稳定健康发展，银监会鼓励保险公司使用长期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，扩大特殊产品投资范围，加大特殊产品落地力度。

为鼓励保险资金加速进入市场，银监会推出了两项措施:一是支持保险公司进行价值投资和长期投资，研究推进保险公司长期持股的资产负债管理监督评估机制；二是根据法律法规，加快普通股票、重大股票投资等保险资金的备案审批。

长期以来，资产负债管理是决定保险业命运的关键标准。2018年3月发布的《保险资产负债管理条例》(第1-5号)从期限结构、成本收益和现金流量等角度对保险公司的资产负债匹配进行了明确评估，有效识别和计量了资产负债错配风险。例如，期限结构匹配度量了现金流在期限结构中的匹配程度，控制了不匹配带来的负面影响。

此外，保险基金、普通股票和主要股票投资都有明确的申报期限。2017年初发布的《关于进一步加强保险资金股票投资监管的通知》规定，保险机构应当在达到主要股票投资标准后5个工作日内，按照证券监管法律法规的要求，公告信息披露义务人。监管机构提交相关备案材料；同时，监管部门应对保险机构提交的注册后材料进行审核，并在要求完成后15个工作日内对备案意见进行反馈。在未获得备案意见或书面批准文件前，保险机构不得继续增持上市公司股份。

为有序化解股权质押风险，为优质上市公司及其股东提供长期金融支持，肖表示，在保险资产管理公司特殊产品政策的基础上，保监会还将适当扩大特殊产品的投资范围。在合法合规和风险控制的前提下，允许特殊产品通过经纪资产管理计划和信托计划化解股票质押的流动性风险，充分发挥相关机构的专业和项目资源优势，加快特殊产品落地进程，以多种方式吸引更多保险资金参与资本市场。

事实上，自去年10月25日中国保监会发布《关于保险资产管理公司设立特殊产品有关事项的通知》，允许保险资产管理公司设立特殊产品参与解决上市公司股票质押的流动性风险以来，各保险资产管理公司都迅速着手实施。根据最新数据，包括中国人寿资产在内的10家保险资产管理公司已完成特殊产品的筹建登记，总目标规模为1160亿元。其中，5种特色产品落地，投资约22亿元。

业内人士表示，银监会鼓励保险基金增持优质上市公司股票和债券的措施，有利于增加股市的长期资本，提振市场信心，提高保险基金的预期收益率，可谓一举两得。