小微企业融资环境调查及政策探析

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中国人民银行党校第35期第一课题组

最近，我们走访了一些有代表性的金融机构、小微企业主和政府管理部门，调查小微企业融资环境的最新表现，提出金融部门和政府部门应采取有针对性的措施，形成合力，缓解小微企业的融资困难。

小微企业融资环境的最新表现

目前，小微企业的融资环境亟待改革和改善。

小微企业融资的资金供给存在缺口。目前，传统金融机构对小微企业的贷款在300万元至1000万元或1500万元之间，基本上是100%抵押或第三方担保；300万元以下是70%的抵押贷款和30%的信贷；纯信用贷款一般在50万元左右。大多数小微企业很难获得50万至1000万元的纯信贷或低抵押贷款。

小微企业不是传统金融机构的偏好。总的来说，由于各种制度原因，传统金融机构在小微企业融资方面还做得不够，仍然受到上级政策的驱动，缺乏积极开拓市场、追求利润的动力。

小微企业在融资领域和简单产品方面竞争不足。目前小微企业融资产品大多是在原有金融产品的基础上进行优化或转换，没有改变贷款时间、贷款利率、期限和还款方式等信贷产品的核心要素，也没有考虑小微企业融资的“短、小、频、急”和缺乏质押等基本特征。

“昂贵的融资”只是融资困难的一种表现。东部某省金融机构小微企业贷款利率一直保持在6%左右，所有小微企业都表示，只要能从传统金融机构获得资金，利率是可以接受的。一般来说，融资是昂贵的，这是指从其他渠道借入的高利息贷款，因为传统的金融机构不能借钱或不能等待时间。

一些地方政府的积极探索卓有成效。

一些地方金融机构垄断小微企业贷款成效显著。如泰隆银行、泰州银行充分发挥地理优势，在大量基层贷款人员的社区管理下，主要提供平均每户20万元的信贷。网上商业银行利用金融技术，利用自己的电子商务、编码员和其他客户群，提供家庭平均余额为3万元的纯信用小额贷款。

政策性担保机构发挥了积极作用。例如，中国东部某市以“政府投资为主，银行捐赠为辅”的方式设立了“信用保险基金”，年担保率为0.75%，放大10倍，累计担保信贷金额170亿元，服务于8000多家小微企业和个体工商户。

“小微企业园”提升了小微企业的借贷能力。小微企业园区实现了小微企业集群的集约化经营，帮助园区内企业实现了工厂产权分工，统一提供工厂基础设施、食堂、宿舍、行政事务等综合服务，降低了小微企业在工商、环境评估、消防、住宿等方面的运营成本，有效提升了小微企业的融资能力。

小微企业融资难的原因

一是传统金融供给结构不合理，小微企业融资供给不足。小微企业从银行获得融资，同时支付银行利息。银行贷款不是慈善资金，但双方应该是完全平等的市场参与者和平等、互利、双赢的合作。长期以来，我国金融供给结构不合理，商业银行尤其是大型国有金融机构明显处于卖方市场的强势地位，偏好大中型企业、政府部门和国有企事业单位。金融供给不足直接导致小微企业融资服务失误，融资产品简单。

其次，利率和风险管理制度使金融机构缺乏动力。根据市场经济规律，金融机构应根据小微企业的不同经营状况进行风险评估，实行差异化风险管理和利率定价，实现风险与收益的平衡。目前的利率和风险管理体系不够自主和灵活，这使得金融机构在机制上只偏爱高质量客户和低风险客户，而排斥绝大多数被评估为中高风险的小微企业。

第三，一些行业有明显的挤出效应。由于国内房地产市场发展过热、重工业资本密集型的特点、部分行业产业政策的刺激以及部分地方政府部门的强力干预，特别是一些大型项目或地方政府信贷或国家信贷支持的国有企业的融资，对信贷资源的配置产生了一定的挤出效应，信贷资金难以流入弱小的小微企业。

第四，小微企业融资市场不发达，竞争不充分，融资环境宣传不够。一方面，由于供给不足，小微企业融资市场不发达，金融机构间竞争不足，产品创新、宣传和主动获取客户的积极性不高。另一方面，相当一部分小微企业不知道如何向传统金融机构申请融资；大多数申请融资的小微企业无法获得融资，因为他们事先不熟悉政策和产品，对自己的担保品和信息透明度准备不足。

相关政策建议

首先，金融部门应采取措施降低融资门槛。

加快金融领域供给侧结构改革，推进差异化金融供给。

加快金融领域的供给侧结构改革，促进差异化金融供给，是缓解小微企业融资困难的根本措施。首先，金融机构应形成错位管理和协调发展。特别是，地方金融机构、私人银行和包容性金融机构应扩大小微企业的业务，挖掘行业发展需要的行业和区域，发挥其优势，并进行专业化。有必要减少或停止发行由地方政府信贷或国家信贷支持的融资。加快担保、租赁、保险、信托等金融服务的实质性创新。二是通过政策引导和加强创新，打造差异化产品体系，满足小微企业“短、小、频、急”和缺乏抵押品的实际需求。第三，大力发展云计算、大数据等互联网金融技术，实现传统物理渠道和互联网渠道的有效整合，提高金融供给的配置效率。

推进利率市场化，采取宽松、独立的风险管理要求。

建立面向市场的小微企业融资服务竞争机制，使金融机构获得与风险相匹配的利润回报，实现小微企业融资服务的商业可持续性。通过利率市场化，金融机构对不同的市场、客户和产品实施差异化服务策略，建立独立的定价权，形成市场竞争；使小微企业可以自主选择金融机构提供的服务和价格，实现自身利益最大化。

建立更加灵活、宽松的小微企业融资(或特许经营)评估管理机制，在确保收益覆盖风险的基础上，适当放宽小微企业不良贷款容忍度，合理设定小微企业融资业务总量、增量、比例等年度发展目标。

加强对金融机构资金配置的监控和引导。

加强对小微企业政策执行情况的跟踪监测，对金融机构的业务流程、风险管理控制程度、内部奖惩机制和市场拓展进行评估，确保小微企业融资的金融供给。做好信贷资产质量动态监控，降低高风险领域的规模和增速，积极将调整后的信贷规模向小微企业倾斜，形成长效机制。

加强融资环境的统计和宣传。

完善小微企业融资情况的调查统计和分析，分析小微企业融资背后的困难、痛点和原因，为政策制定和调整提供研究支持。加强小微企业融资知识和政策的宣传，确保有融资需求的小微企业能够提前了解和掌握融资知识和相关政策。在强化竞争氛围的基础上，引导各金融机构加强小微企业融资产品的宣传，积极争取客户。

其次，政府部门应采取措施，积极帮助小微企业。

帮助小微企业改善他们的缺点。政府部门应充分公开小微企业相关政府信息，推动辖区内公用事业向金融机构或征信机构提供相关信息，帮助小微企业培育信贷资产。税务部门、财政部门和金融监管部门要相互配合，逐步推进实施，促进一套纳税报表的普遍性。建立小微企业培训机构，开展包容性小微企业管理培训和辅导。有条件的地方政府可以组织小微企业集约化经营。

完善政策性担保机构的运作。完善政策性担保机构的考核机制，减少或取消利润考核指标，从被担保的小微企业数量、担保金额、支付比例等方面进行考核。，并引导担保机构向尽可能多的小微企业提供担保援助。探索公共账户模式，确保业务运营的公平性。

创造公平的竞争环境，提高小微企业的盈利能力。融资只是紧急情况，帮助小微企业发展的根本是提高盈利能力。政府部门应在市场准入、审批、运营和招投标等方面为小微企业创造公平的竞争环境，为小微企业的发展创造充足的市场，提高其盈利能力。

(研究组成员有周波、陈喜凤、戴时尚、夏、、、梁、王伟、、范金元)