新年铁矿石期货开盘涨停 国内补涨驱动力强

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□铁矿石期货正在跃进，主要是因为巴西淡水河谷公司的矿难影响了发酵并推高了铁矿石价格

国泰君安预计，2019年全球铁矿石供过于求的局面将大幅收缩

2月11日，春节后的第一个交易日，中国的铁矿石期货在开盘时关闭了其每日交易限额。南华期货研究所(nanhua futures Research Institute)贵金属分析师薛娜表示，铁矿石期货迅速上涨的主要原因，是巴西淡水河谷公司(Vale Company)采矿事故的发酵，导致铁矿石价格上涨。

据了解，自巴西淡水河谷公司1月26日发生采矿事故以来，连续发酵受到影响，淡水河谷已开始陆续停产整顿矿山，并将面临进一步的重罚。2月6日，淡水河谷正式表示，由于布鲁图图矿区生产暂时停产，公司宣布部分铁矿石和球团矿相关销售合同不可抗力，影响铁矿石供应总量4000万吨至5000万吨。

春节前，受此影响，中国铁矿石期货价格大幅上涨，交易量大幅增加。春节期间，铁矿石的外部表现非常抢眼:普氏62指数上涨8.8美元，收于94.2美元，新加坡商品交易所的主要铁矿石掉期合约上涨7.79%，均表现强劲。根据薛娜的分析，从资本的角度来看，国内外市场的价格差异很大，铁矿石期货对补偿性增长有很强的驱动力。

同样，CUHK期货首席经济学家荆川也认为，外部市场的飙升和美元的走强是大连商品交易所主要铁矿石期货合约在假期后第一天开盘和收盘的主要原因。目前，由于掉期交易的波动性，新加坡商品交易所的经纪公司开始审查客户保证金账户，抑制了推高的情绪。此外，有必要继续关注巴西的后续处理，而铁矿石期货也存在高位下跌的风险。

“但是，我们也应该注意到，目前人民币铁矿石价格与外部市场仍存在30元/吨左右的价差，且存在上行势头。而在春节后的第一个交易日，较高的保证金比例在春节期间持续，导致资金有限。一旦利润率恢复正常，这也将有助于基金参与。”京川说。

薛娜认为，减产的影响将继续扩大，预计这将逐步传递到交货。需求方钢厂的生产节奏主要是疲软和稳定的。仓库的补充工作几年前就基本完成了，工厂的仓库保持在较高水平，烧结矿库存也在积累。一年后，钢厂的生产不会受到很大的干扰，恢复生产是顺利的，并不难去库存。因为矿难对供应有很大影响，它将重塑矿石估价中心，而高支撑是显而易见的。然而，考虑到消化需求侧钢厂的库存需要一定的时间，供需之间的共振效应不如节前，在后期操作中要谨慎追高。

展望市场前景，花旗将今年铁矿石价格预期上调约40%，至每吨88美元，并提高了对淡水河谷业务中断将继续恶化并可能持续多年的预期。中国是世界上最大的钢铁生产国，对铁矿石的需求巨大。根据海关总署发布的数据，2018年中国铁矿石及其精矿进口量达到10.6亿吨。国泰君安预测，2019年全球铁矿石供过于求的局面将大幅萎缩。(经济日报记者朱惠春)