多举措增强A股“磁性” 吸引更多中长期资金入市

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日前，中国证监会再次定下基调，积极为中长期资本进入市场创造条件。据了解，今年以来，养老、保险、外资等中长期资金不断流入a股。

对此，中国邮政证券董事总经理兼首席研究官尚振宇昨日向《证券日报》表示，今年以来，监管部门有效遏制了一些短期资金的快速流入，但qfii、社保基金和银行理财基金等中长期基金对a股市场表现出乐观态度。这些基金入市将巩固市场底部，提高a股整体估值水平，增加投资者对市场的信心，进一步促进市场流动性。通过市场价格发现，市场将充分发挥其在优化资源配置中的决定性作用，这将对服务实体经济、增加上市公司直接融资比重、降低金融系统风险起到积极作用。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄智龙昨日在接受《证券日报》采访时表示，中长期资金的进入将从两个方面对资本市场产生积极影响:一是资金供给，中长期资金的进入将增加大量稳定的资本供给，从资本基本面上给市场带来好处；第二，中长期基金普遍倡导价值投资理念，因此这些基金的进入将有助于提高市场的短期投机性，降低市场的波动性。

“推动中长期基金进入市场仍存在一些障碍。”尚振宇认为，首先，在qfii额度的限制下，国家外汇管理局已经批准年初扩容至3000亿美元，但对于中国庞大的经济和经济转型的顺利进行来说，qfii额度仍然太小；其次，养老金和企业年金的进展缓慢，这是在保持和增加资金价值的自然属性上，过分依赖传统固定收益资产的配置，而忽视了股权资产的巨大增值潜力；最后，银行理财资金配置的专业人员比经纪人少，这减缓了股权资产配置的强度和进度，以控制风险。

在谈到如何增强市场的“吸引力”，吸引中长期资金稳步入市时，黄智龙表示，要增强市场对中长期资金的吸引力，一方面监管部门要逐步放宽长期资金入市的各种限制，但更重要的是要提高上市公司的盈利能力和竞争力，加强信息披露，防止大股东侵犯投资者利益。

尚振宇认为，为了引导中长期资本进入市场，有必要针对现有的市场进入壁垒对症下药。一是继续深化金融市场改革，扩大开放程度，提高外资进入的速度和力度；第二，加快养老金和职业年金委托的进程；最后，加强银行资产管理和金融管理子公司的股权专业人员配置。