今年新发债基116只 募资近千亿

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基金公司今年仍热衷于部署债券基金。数据显示，今年的债务融资规模已经大大超过去年同期，融资规模接近1000亿元。短期债务基金和二级债务基金已成为热点。基金经理认为，当前经济仍存在下行压力和流动性宽松，债券市场仍存在良好机遇，但也有必要对通胀等风险因素保持警惕和关注。目前，公开发行更加看好可转换债券、信用债券等投资品种。

今年，发行了116个债务基础

公开发行布局债务基础的热情没有减弱

今年，基金公司仍热衷于基于债务的布局。数据显示，截至4月12日，今年已发行债券基金116只，明显高于去年同期的75只；今年，债券基金共筹集资金963.48亿元。(由于一些新基金尚未完成认购，因此不计算在内)

值得注意的是，今年的短期纯债务基金非常受欢迎。目前，发行数量已达20家，工银瑞信、银华等16家基金公司已经布局；与此同时，混合二级债务基础今年也已发行10只，其中包括许多基金公司，如招商局和彭阳；此外，还发行了19种被动指数债券。

今年，基金公司在债务型布局中增加了二级债务型和可转换债券型基金的配置。

招商基金表示:“今年固定收益领域的主要产品类型是该公司擅长的纯债券和定期债券，还有二级债券和债券ETF。今年主要增加了一些二级债务布局，因为我们认为今年a股估值已经达到历史低点，我们对股市相对乐观。我们希望投资者通过二级债务适度参与股权布局。”

彭阳基金表示，今年可转换债券的配置有所增加，2018年底和2019年1月，该组合将股权配置从低位提升至中性高位；2019年，广泛信贷和监管正常化。在融资成本低的情况下，固定收益产品主要采用杠杆套利；融资供应放松后，短期内经济和融资数据将会回升，利率债券的波动将会加大。持续策略不是2019年的最佳策略，但仍有交易机会。

2019年债务发行井喷的原因。蜂巢基金表示，一方面，基金公司今年将发行更多债券产品；另一方面，长期以来，债券是许多投资者，尤其是机构投资者配置的主要资产。在流动性宽松的情况下，投资者拥有大量的投资资金，而这些风险偏好相对较低或负债刚性的投资者不会大比例地将资产配置从债券转换为股票，因此债务型资产的发行依然火爆。

彭阳基金表示，目前的财务管理规模为30万亿元，其中大部分是预期收益产品。与低风险偏好的客户群相对应，根据新资产管理规定的要求，预期收益产品在未来将逐步转化为净值产品，这是今年债务发行持续流行的重要原因。

今年债券市场仍有很好的机会

对可转换债券和信贷债券更加乐观

基金经理认为，当前经济仍存在下行压力，流动性相对宽松，债券市场仍有良好的投资机会，但也要警惕和关注风险因素。

蜂巢基金认为:“对于二季度的债券市场来说，在当前利率大幅调整后，收益率水平已经反映出经济将企稳、通胀压力将在3月份有所上升的预期。在后续交易中有一定的交易机会，这些机会来自对不良预期的修复。第二季度，宏观经济仍存在一定下行压力，至少持续改善的可能性很低。”

马龙表示:“目前债券市场的整体波动格局尚未被打破。短期市场存在预期修复、风险偏好上升、融资增速企稳等不利因素。然而，基本面延续和下行趋势的逻辑主线仍需时间验证，长期战略需要等待新的预期差异和安全缓冲的形成。目前，从周期角度看，国内经济仍存在一定下行压力。此外，市场可能尚未完全了解通胀风险，需要随时跟踪，而且对风险的性质有一定的预先判断。”

蜂巢基金认为，从资产配置的角度来看，关注可转换债券和中短期信用债券以获得股权上升的机会和一定的套利收益将控制长期利率债券的持仓水平，同时，组合持续时间将被控制在相对较低的中性水平。