喜大普奔！天弘余额宝取消限购 10万以上再也不犯愁了

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当时，公众还不知道该基金是什么，余额宝因其手机接入和比银行高得多的利息而广为人知，并广受追捧。例如，田弘余额宝曾达到1.6万亿元。

田弘余额宝的巨大规模也伴随着越来越大的风险。例如，在流动性方面，如果出现资本问题，将会产生巨大的社会影响，这也引起监管当局的担忧。因此，出台了一些相关的监管政策，如限购。

然而，4月9日晚，田弘基金宣布从4月10日起取消田弘玉宝货币市场基金的持有量和单日申购量限制。

换句话说，购买田弘玉宝货币基金的投资者将不再受每天20000元的限制，个人持有的最高限额为100000元。

规模控制效果显著

余额宝出生于2013年6月。余额宝因其小而散的特点，六年来深受普通人的喜爱。拥有6亿用户的余额宝可以称之为国家财富管理产品。为了缓解单一基金快速增长的压力，田弘玉宝基金自2017年下半年开始采取积极的配额措施，自2018年5月以来，玉宝平台也采取了多种合作开放模式，进一步提升用户体验。

有业内人士表示，余额宝限购的取消，表明余额宝经过几轮调控后，规模控制效果显著。该产品从整体上降低了单笔资金高度集中的风险，积累了更多的管理经验，保证了余额宝平台的稳定运行。

根据以往各种基金的年报，《国家商报》记者发现，调控后的田弘玉宝基金整体规模稳步下降，其他新接入玉宝平台的基金稳步增加，分流开放效果显著。根据田弘玉宝2018年的年报，截至2018年底，田弘玉宝的规模为1.13万亿元，总收入为509亿元，日均收入为1.39亿元，持有人数为5.88亿，相当于每三个中国人中就有一个玉宝客户。

赎回控制相关政策没有放松

据《国家商报》记者了解，余额宝的赎回控制并没有放松相关政策，单个投资者在单个销售渠道中持有的单只货币市场基金在单个自然日的“t+0赎回和赎回业务”的赎回金额不超过1万元。

值得一提的是，截至2018年12月31日，田弘玉宝管理的资产规模已从2018年第一季度的峰值16，961亿元下降至11，327亿元，缩水超过5，500亿元，为去年的最低值。根据年报数据，截至2018年底，田弘玉宝的总规模为1.13万亿元，比2017年底的1.58万亿元减少了4471.26亿元，缩水率为28.3%。

余额宝规模萎缩的主要原因是:

首先，为加强风险管理，颁布了《公开发行开放式证券投资基金流动性风险管理条例》，田弘玉宝多次下调产品最高持有量，以满足监管要求。

其次，进入2018年5月后，支付宝开始引入一批货币资金，而田弘玉宝直接从支付宝上下，田弘玉宝只能转出而不能转入，这在很大程度上分流了玉宝的资金。

第三，田弘玉宝收入的下降也导致了其规模的缩小。2018年6月前，余额宝的7天年化收益保持在3.6%以上，但仅在2018年7月后，余额宝的7天年化收益迅速下降，截至4月9日，7天年化收益仅为2.3%左右。

田弘玉宝收入趋势(来源:田甜基金网)

田弘玉宝已经为用户赚了1700亿

尽管7日的年化收益不如以前，但截至2018年底，田弘玉宝为客户赚取了1700多亿美元，是中国公共基金成立以来投资者的首选基金。

从1998年到2018年的21年间，公共基金产品在此期间的累计利润总额为2.11万亿元，其中混合基金贡献了1.09万亿元。为什么占总利润一半的部分股票基金的基金持有人没有什么收益感？

银河证券基金研究中心总经理胡分析说，这主要是因为基金利润不等于基层群众的收入，而中层基层群众需要支付认购费、认购费和赎回费。此外，如果认购和赎回频繁，交易成本将大大侵蚀利润。

相比之下，持有货币基金具有很强的收益感，这是以“宝月”为代表的商品基地能够迅速普及的主要原因。在过去的21年里，货币基金组织的累计利润为8726.74亿元，全部给了基层人民。货币基金几乎没有认购费和赎回费。此外，他们主要投资于货币市场工具，他们的表现是积极和稳定的。

余额宝拥有20个货运基地

目前，余额宝平台除了田弘余额宝之外，已经回笼了十多只货币基金。此外，同样是移动互联网支付巨头的腾讯，也做了财务管理来应对。因此，余额宝虽然取消了限购，但不一定会出现资金激增的情况。

此前，基金副总经理表示，基金对余额宝的定位是变钱为管，而余宝的管理并不追求规模，只是希望在一定的量内服务更多的普通人，进一步践行普惠金融的价值理念。

据报道，余额宝的平台自2018年5月起被转移。截至2018年第四季度末，蚂蚁金服旗下13家基金公司的货币基金产品已与余额宝关联。截至目前，余额宝已与20家基金公司的货币基金有关联。虽然市场上到处都是商品基地，但仍有投资者说他们有“宝月情结”。“无论如何，资金管理不是针对收入的。我还是喜欢在玉宝平台上买(田弘)宝月。”