许世坛：新并购王

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世茂集团副董事长兼总裁许世坛

乐居金融方辉来自上海

有些人卖，有些人在买买中买。

誓要重回前十的世茂集团曾表示，不会为了获得土地而牺牲利润。如何扩展？许世坛总统似乎找到了一条捷径:并购。

6月9日，广州悦泰股份有限公司宣布转让其五家子公司的股权或在建工程，合作对价约为63.97亿元，“白衣骑士”为许世坛。

在很多业内人士看来，在招投标、拍卖和拍卖市场上拿地越来越难。合作或收购是今年土地收购的一个很好的补充，因为很多房企在过去两年有更多的债务到期，还款压力相对较大。可以说，现在是行业并购的好时机。

许世坛也在做这样的战略安排，他带领的世茂地产在年初开始了并购模式。据乐居金融不完全统计，在过去的6个月里，世茂通过并购出售了15个项目，总金额超过191亿元。卖家包括悦泰、泰和、法明、万通等。从下表可以看出，悦泰和泰和是大卖家。

据了解，月泰股份转让的天鹅湾系列一直是其主打明星产品线。为了缓解流动性紧张，化解逾期贷款风险，悦泰不得不“以卖为生”。

其他卖家的情况也不乐观。自今年3月以来，泰和已开始“大甩卖”的节奏，这也是由于债务压力。截至目前，2019年，泰和集团向世茂出售了7个房地产项目，返还资金超过77亿元。

在世茂三月份的业绩发布会上，许世坛还表示，世茂和泰和是战略合作伙伴。泰和的优势在于，该项目更早收回土地，并且比今天的地价更具优势；世茂的优势在于其相对较强的融资成本和现金，以及其产品、销售、化学品和管理。此外，泰和的产品与世茂的产品线兼容。

事实上，泰和还有大量的高品质项目出售，也不排除许世坛会继续吃这些高品质项目。

与项目销售企业对资金的饥渴相反，世茂的账户里有很多现金。根据其财务报告，世茂在2018年持有现金495.8亿元，完全覆盖了短期债务。现金与短期债务比率为1.58，长期债务与短期债务比率为2.48，净债务比率连续7年保持在60%以下。

无论是收购泰和还是其他项目，世茂地产都可以被视为一次成功的逢低吸纳。据知情人士透露，接下来，世茂还将披露新的收购消息。

为了实现规模增长，世茂还放开了合作权益。近年来，世茂的销售股本约占65%。2018年，其销售额达1761.5亿元，占其股权的60%以上。许世坛表示，如果合作和收购项目增加，股权比例可能会降至51%左右。

世茂地产的扩张仍在继续。根据季度数据，2019年第一季度，世茂地产新增1000亿元，其中近85%是通过并购获得的。在新收购的1000亿元人民币中，50%有望在年内转化为销售额。以2018年的销售价值计算，世茂地产2019年的销售价值已经达到4000亿元。

在公司负责人的战略规划下，世茂地产5月份发布的业绩公告显示，今年1-5月份累计签约销售额为719.6亿元，同比增长39%。其中，5月份世茂的合同销售额约为161亿元，同比增长52%，尽管这一增速大大超过了今年行业平均水平。

作为房地产行业的第二代接班人，今年升任世茂总裁的许世坛带领世茂走上了一条高质量、高速增长的跑道，公司的业绩是最好的记录。

2019年，他设定了2100亿元的目标，同比增长约20%。根据2018年65%的去污率，许世坛说:“我们相信，我们可以在2100亿上做得更多。”