5G商用牌照提前发放 基金经理密集调研

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5g商业牌照落地，a股市场相关概念股在狂欢后呈现下降趋势。在5g新闻频繁的背景下，基金和机构更加关注5g领域。根据调查数据，最近，基金和机构频繁调查5g相关企业，基金经理密切关注5g的发展。然而，5g在行业中的投资机会存在差异。

5g的频繁新闻引起了机构的极大关注

6月6日，MIIT正式向中国移动、中国联通、中国电信和中国广播电视发放5g商业牌照。这意味着中国的5g已经正式进入商业阶段。

5g市场正吸引着基金经理的注意力。最近，基金和机构对5g相关公司进行了深入调查。根据调查数据，自5月底以来，深南电路和湖电，两个流行的印刷电路板公司，已被该组织调查了多次。其中，深南电路已被调查8次，共有6家机构进行了调查。该公司表示，计划发行可转换债券，以筹集资金并投资于新产能。沪电公司共有14家机构进行了4次调查，该公司表示已经参与了全球5g测试网络的建设。

此外，顺路电子还四次接受10家机构的调查。据该公司介绍，该公司很早就参与了5g项目的前期研究，其产品布局在通信网络设备和智能终端应用领域，可以提供5g行业所需的射频电感、功率电感、滤波器等产品。

对于近期机构对5g概念股的深入研究，诺德基金(Nord Fund)高级研究员孙小明认为，由于近期华为事件，机构可能更关注5g相关产业链的受影响程度和5g业务的推广过程。

许可证发放是投资的分水岭

为什么5g概念股在牌照发放前后会上涨？基金业认为，这主要是因为许可证是提前发放的，这超出了预期。对于5g投资，许可证的发放可能成为5g投资的分水岭。

汇丰金鑫基金经理陈平认为，牌照发放的时间节点大大提前于之前的市场预期，这是近期牌照发放消息传出后市场飙升的主要原因。从以往的牌照发放情况来看，在牌照发放之前，相关公司可能会拉估值，而牌照发放可能会因利好落地而调整。之后，随着试演的商业和商业上映，产业链中的相关公司可能会再次演出。

海富通基金副经理范也表示，5g商业牌照的落地时间大大超出预期。在当前复杂的外部环境下，5g是世界各国发展下一代通信技术的核心，分秒必争。中国通信业基础雄厚，完全有能力领先其他国家。

一些基金人士还告诉记者，5g目前的执行情况并不明朗，而之前的市场则更情绪化。然而，随着5g牌照的落地，未来市场将逐渐转向关注相关领域的业绩实现，短期炒作空并不大。

关注主要设备领域的机遇

总体而言，在今年的5g投资中，基金经理更加关注主要设备板块。

在陈平看来，5g的投资逻辑目前没有太大变化。5g仍是明确的方向，与4g相比，产业链的总价值在数量和单价上都将有显著提升。目前，一方面，在许可证提前发放后，性能发布的时间点可能提前；另一方面，今年对4g设备的投资超出预期，导致5g产业链企业享受4g性能和5g估值，整体性能将略好于预期。经过最近的股价调整后，5g产业链企业的估值并不是很高，但仍然具有吸引力。他们将专注于主要的设备制造商和设备相关的供应链公司，如天线，印刷电路板和过滤器。

孙小明分析说5g是新科技浪潮的引擎。与4g相比，5g不仅提供了更高速的网络服务，而且在面向工业互联网的各种应用市场上也具有更大的价值。因此，5g的投资首先取决于建设周期，然后取决于应用周期。目前，投资仍应主要集中在建设阶段，设备行业将从5g的巨额投资中受益最大，而通信行业的投资对壁垒最高、竞争格局稳定、把握度较大的主要设备制造商最为乐观。