农夫山泉创始人产业版图乍现 另有平台涉足A股市场

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记者吴正毅编辑全

近日，中信证券停止农福春上市的消息打消了农福春是否上市的猜测。十年的清单咨询结束了这一切。

尽管农夫山泉一直声称没有上市计划，但这并不意味着创始人钟睒睒不想在资本市场上竞争。记者注意到，钟睒睒京华万泰生物有限公司于2018年11月16日披露了招股说明书，其中大致展示了浙商巨擘钟睒睒的财富和股权分布图，并披露了农夫山泉的盈利数据。

从公开的信息中可以看出，钟睒睒这个看不见的富翁在杨胜堂家族的企业中占有很高的比例，而其核心企业的负债率较低。更耐人寻味的是，2018年，阳生堂股份有限公司首次出现在a股公司的股东名单上。

农夫山泉不缺钱吗？

根据浙江证监局的信息，2018年12月29日，农夫山泉与中信证券签署了上市辅导协议的终止协议。最初，参与农夫山泉上市辅导的中介机构还包括田健会计师事务所和北京景甜恭城律师事务所。

事实上，关于农夫山泉上市的消息层出不穷，最近一次发生在2018年8月。当时，该公司董事会秘书回应称:“农夫山泉没有上市计划。”他还说:“农妇之春10年前就开始参加辅导，每次都要报到。到目前为止，这是常规咨询。该公司目前拥有充裕的现金流，没有上市计划。”

从上述消息判断，农夫山泉短期内不会寻求上市。但是，是否真的像董书记说的那样，农富春因为“钱不坏”而不想上市？

兄弟公司万泰生物的预披露招股说明书披露了农夫山泉的财务数据。根据2018年11月披露的招股说明书，农夫山泉2017年未经审计的净利润为33.7亿元，2018年上半年净利润达到20.24亿元。截至2017年底，公司总资产164.8亿元，净资产111.4亿元；截至2018年6月30日，总资产为192.2亿元，净资产为131.9亿元，计算出的负债率约为32%。

早在2016年6月，万泰生物就已经提交了发行股票的申请材料。根据当时的数据，2014年和2015年农福春合并报表经审计的净利润分别为13.6亿元和15.2亿元。截至2014年底和2015年底，总资产分别为92亿元和110亿元，净资产分别为48.5亿元和60亿元。尽管缺乏2016年的财务数据，但这两组数据足以表明，农夫山泉近年来的业绩有了很大提高，其负债率正在下降，这可能不是坏钱！

农夫山泉官网显示，除了农夫山泉品牌外，公司还先后建立了“农夫果园”、“呐喊”、“水溶c100”、“动力皇帝”、“东方之叶”等品牌，在市场上都有一定的知名度。

万泰生物两次奔向市场

花园里生长着许多从未播种过的东西。作为钟睒睒的核心资产，农夫山泉尚未登陆资本市场，但他中途收购的万泰生物正走在ipo的道路上。

根据中国证监会网站上的信息，万泰生物已两次提前披露招股说明书。该公司主要经营诊断试剂和疫苗产品。根据2016年的招股说明书，2013年至2015年，万泰生物的营业收入分别为5亿元、6亿元和6.8亿元，净利润分别为9623万元、1.15亿元和1.25亿元。根据2018年招股说明书，2016年、2017年和2018年上半年的营业收入分别为8.4亿元、9.5亿元和4.5亿元，净利润分别为1.31亿元、1.5亿元和1.01亿元。

钟睒睒的“跨界”生物医学源于一次收购。万泰生物成立于1991年，最早是一家中外合资企业，后来被港资企业收购。2001年9月，钟睒睒得知香港公司有意转让万泰生物的股权，最终以人民币1，710万元通过其洋胜堂有限公司购买了95%的股权。2007年底，它变成了一家股份公司。

目前，钟睒睒直接持有万泰生物20.2053%的股份，通过羊生堂间接持有公司63.3526%的股份，共持有公司83.5578%的股份，是公司的实际控制人。

万泰生技此次计划筹资3.8亿元，用于化学发光试剂生产系统的自动化技术改造和国际化认证项目、宫颈癌疫苗质量体系的改进和国际化项目等。建成后，预计化学发光诊断试剂和疫苗的年生产能力分别为1亿和3000万。

钟睒睒羊生堂地图

尽管浙商钟睒睒品牌知名度很高，但它一直低调，与各种富豪榜“隔绝”。这位65岁的营销天才种了蘑菇，卖了窗帘，还当了记者，被业界称为“独狼”。据说熟悉的广告词如“农夫山泉有点甜”、“我们不生产水，我们只是大自然的搬运工”都是钟睒睒自己写的。

商界人士告诉记者，农夫山泉的成功与钟睒睒特立独行的性格密切相关。一旦上市，公司的治理结构和股东之间的分歧很可能会影响到钟的威信，这也可能是农福春天未上市的另一个原因。

杨胜堂家族成员的所有制结构也表现出“一股独大”的特征。根据万泰生物招股说明书提供的信息，阳生堂股份有限公司是一家核心控股平台公司，钟睒睒个人持股98.38%，杭州富友通过其全资控股持有1.62%的股份，由其100%控股。截至2017年底，公司当年总资产24.28亿元，净资产22.34亿元，净利润2.446亿元，负债率极低。

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