吉宝资本:中国合作伙伴的合作创新和互利共赢

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吉宝资本不仅是海外资本进入中国的桥梁，也是中国投资者走向海外的渠道。

从房地产到多元化产业，吉宝资本的创新模式是如何完善的？

2019年也是吉宝资本(中国)团队硕果累累的一年。2019年3月，吉宝资本的子公司阿尔法亚洲宏观趋势基金三期与吉宝地产中国有限公司(「吉宝地产中国」)及其他投资者联手，以人民币46亿元收购位于上海北外滩的一栋大楼。10月，在首丰亚洲宏观趋势基金第三阶段，安联收购了位于北京望京区的荣信科技中心85%的股权。

2019年10月，在首丰亚洲宏观趋势基金第三期，安联收购了位于北京望京区的荣信科技中心85%的股权。

作为新加坡最大的跨国公司之一的吉宝集团的资产管理部门，吉宝资本的中国团队由吴来顺领导。吴来顺是房地产投资行业的资深专家。他在中国有30多年的房地产投资经验，涉及很多领域，如公园开发、住宅、商业房地产、房地产私募股权基金等。看看中国，他也是房地产行业的老手。

最近，吉宝公司中国首席代表兼吉宝资本(中国)总裁吴来顺接受了中国房地产金融的独家采访，向中国投资者解释吉宝资本在大宗交易背后的愿景和雄心。

投资布局不在房地产领域

近年来，吉宝资本在中国的几笔交易引起了广泛关注，这些交易几乎都集中在房地产领域，由吉宝资本通过其首丰亚洲宏观趋势基金牵头。

早在2013年，首丰亚洲宏观趋势基金二期就与吉宝置地中国联手收购上海金桥国际商业广场综合体。收购后，优化物业内空房间的布局，并根据客户消费习惯的变化引入新的业态，以吸引更多人，增加收入。阿里巴巴旗下的博克斯马先声在上海的第一家店就坐落在这里。由于积极的资产管理和创新措施，资产价值得到了提高。2016年上海金桥国际广场出售时，内部收益率超过20%。

2014年8月，首丰亚洲宏观趋势基金二期与吉宝地产(中国)有限公司合作，从ARA资产管理公司收购了位于上海四川北路的胜邦国际项目。吴来顺说:“当我第一次买它的时候，它只是一个乙级办公楼，或者说是甲级办公楼。吉宝使用了许多创新的方法来改善整个建筑的功能和价值。当最终项目在2018年退出时，内部回报率接近20%。”

截至2019年底，吉宝资本通过房地产投资信托基金、信托平台和私人股本基金管理的资产超过330亿新元(1650亿人民币)。尽管房地产投资取得了巨大的成就，但事实上，吉宝资本的投资涉及房地产、基础设施和数据中心资产，其多元化投资组合覆盖了全球主要市场的约30个城市。“也许国内的朋友看到吉宝资本只在中国交易一些房地产项目，认为我们只关注房地产领域，”吴来顺进一步解释道。"但事实上，吉宝资本已经扩展到世界各地的许多新领域."

吉宝资本同时拥有四个信托平台，包括吉宝房地产信托、吉宝基础设施信托、吉宝数据中心房地产信托和吉宝泰恒美国房地产信托。在这一系列投资决策背后，其母公司新加坡吉宝集团的愿景是通过工业为可持续城市化提供强有力的解决方案。

描述:2019年3月，吉宝资本旗下的首丰亚洲宏观趋势基金第三期与吉宝地产中国及其他投资者联手收购位于上海北外滩的方毅大厦。

继承产业投资的DNA，发挥集团的协同优势

新加坡吉宝集团在全球20多个国家拥有多元化的业务部门，致力于提供可持续的城市化解决方案，以满足能源、基础设施、清洁环境、高质量住宅和办公楼以及互联互通的需求。吉宝资本是集团的资产管理平台。

吉宝集团的不同业务部门独立存在，共同努力实现为可持续城市化提供解决方案的使命。吉宝集团的使命是将所有相关业务联系在一起。吴来顺表示:“吉宝集团(Keppel Group)的发展方向是明确的，(所有业务部门)将根据宏观趋势在现有基础上拓展和进入新领域，如拓展可持续能源和通信业务。”。

在基础设施方面，吉宝集团是新加坡这一领域的重要运营商；在垃圾发电领域，吉宝的专利技术已被世界上100多家垃圾焚烧发电厂成功采用；在水处理方面，吉宝的解决方案包括对饮用水再生水的一般污水处理(包括海水淡化)；在近海和海洋领域，吉宝是世界上最好的之一。自2000年以来，开宝交付的KFELS B级自升式钻井平台约占自升式钻井平台全球市场份额的四分之一。吉宝还成功拓展了新领域——天然气和可再生能源。

吉宝资本由吉宝集团100%拥有。在这些领域，吉宝资本参与了私募股权基金和上市信托。除了深化房地产和基础设施领域，吉宝还在数据中心领域处于领先地位。2014年，吉宝数据中心REIT在新加坡成立，成为亚洲首个上市的数据中心REIT。

“吉宝资本投资的每一项业务都代表了集团的能力和技术，并能通过这些项目创造价值。”吴来顺表示，吉宝集团是一家由产业基础支撑的企业，吉宝资本依赖于此，显示出与其他有金融背景的投资机构的显著差异。

“吉宝集团的基因决定了吉宝资本可以通过许多实体经济创造资产和价值——甚至开发这些资产的知识产权。因此，从项目管理本身的角度来看，它是非常创新的，可以给投资者一些新的投资产品。”吴来顺表示，虽然吉宝资本提供了一些其他机构无法提供的项目，但它也非常了解这些项目。

由于被投资项目的实际控制和运营能力，大部分都在吉宝集团的平台上。用吴来顺的话说，吉宝资本利用了集团的协同效应，其投资业务覆盖了其他兄弟姐妹公司，具有确保投资的优势。对于投资的风险控制，吉宝资本一直要求有更高的风险控制程度，这也是吉宝资本的特殊之处。

“吉宝集团不仅是一家离岸和海运企业，也不是一家纯粹的房地产企业，而是一个由许多公司组成的商业体系，所有业务部门共同努力，为可持续城市化提供解决方案，”吴来顺进一步解释道。吉宝资本以吉宝集团的核心竞争力构建创新的投资解决方案，并在城市化趋势下，将投资者与快速增长行业的优质实物资产联系起来。此举旨在加强吉宝集团核心业务资本的灵活高效配置，为投资项目带来更高的风险调整回报。

吴来顺介绍说，在商业层面上，他也将参与一些创新的股权投资，但不是以私募股权的形式，而是需要知道这些新技术是否能为吉宝集团所涉及的商业领域的可持续发展提供支持。吉宝只有在能够增加价值或加分的情况下才会投资。

这样一来，吉宝资本的投资偏好就不容置疑，更加精确和清晰。

一种独特的创新方式

如果吉宝集团的各个业务领域被描述为在宽阔的赛道上行驶的赛车，那么吉宝资本就像是赛车的润滑油和动力助推器。这也是吉宝资本和其他全球投资机构的区别。

纵观全球投资巨头，KKR、黑石、博丰资产管理等都是大型投资机构，其特点都是纯粹的金融机构。在吴来顺看来，除了母公司的DNA带来的多元化业务布局，吉宝资本与有金融背景的投资机构大不相同。

首先，吉宝资本制造的产品是一种创新。吉宝在不同领域有许多实体业务。从项目开发的开始，也就是从知识产权、设计、创建，包括完成后的运营管理，吉宝都有物理团队在以上环节中负责。

“这与其他房地产金融机构的运营模式不同，因为我们知道，这些资产在项目选择、后续运营和风险控制方面将更加有效。我认为这是吉宝资本和其他纯金融机构的区别之一。”吴来顺说。

其次，管理模式的创新。包括房地产项目，吉宝资本一直在寻求创新，目的是最终给投资者一个好的回报。

吉宝资本在日本收购的神田282就是一个很好的例子。在整个项目管理过程中，吉宝资本团队采用了许多创新的方法来增加该建筑的租金收入并降低其成本，退出时内部回报率约为25%。

第三，资本解决方案的闭环创新。吉宝资本有不同的资本解决方案来满足不同生命周期阶段的投资需求。

对于高开发风险的绿地投资，吉宝资本设计了私募股权基金来支持其发展。吉宝资本了解其投资行业的风险和投资者的风险偏好。我们可以整合项目和投资者的需求，从而提出独特的建议，为投资者提供高质量的回报，帮助开发商实现轻资产战略。”吴来顺说。

随着资产的到期和私募股权基金的退出，上市房地产投资信托基金和商业信托基金的经理可以接管现金流稳定的投资组合，继续投资。开发商不会受到任何影响，新投资者可以从这些过期资产中获得更低但稳定的回报。

第四，在退出阶段，吉宝资本可以利用新加坡完善的信托市场，很好地退出投资项目。

吴来顺表示，吉宝资本未来将根据经济发展趋势调整资产类别和投资领域。当被问及COVID-19疫情对吉宝资本在中国的投资战略可能产生的影响时，吴来顺表示:“COVID-19肺炎疫情将在短期内造成一些影响，但中国经济具有韧性和巨大潜力，长期改善的基本面没有改变。我们相信，中国能够化危机为机遇，并继续对中国经济和资本市场的发展前景和机遇保持乐观。

“吉宝资本将继续深化在中国的房地产投资，并将继续与吉宝集团(包括吉宝地产中国)的企业保持更密切的合作和协同增效。这意味着吉宝资本可以投资除房地产以外的其他领域，从数据中心、基础设施到养老房地产，后续将成为我们新的增长点。”

全球概念的本地实现

“吉宝资本的投资覆盖了全球30多个城市，主要是亚太地区。”吴来顺介绍了吉宝资本的结构。吉宝资本(中国)总部位于新加坡，是新加坡境外最大的海外办事处。“但即使是最大的，我们也只有大约20个人。这是一个精简的团队。”

精简不是核心，但核心是吉宝资本遵循“全球理念，本地实施”的管理理念。吴来顺表示，吉宝资本的海外团队，如中国、日本和韩国，基本上都是以本地员工为主力。这一优势不仅使我们能够在当地快速开展业务，还帮助我们与当地投资者沟通。

与欧美投资机构对国际“团队”的偏好不同，吉宝资本员工本地化的务实策略使得吉宝资本的业绩得到投资者的高度认可。“到目前为止，我们所有项目的撤出和所有资金的投资都比较成功，这也使得投资在原有主体的基础上从第一阶段延伸到第二、第三和第四阶段。可持续和可接受的产品。”吴来顺说。

吉宝资本希望成为一流的资产管理公司和投资者可信赖的合作伙伴。信任投资者非常重要。没有投资者的信任，这项业务就无法开展，吉宝资本多年的辛勤工作和良好的业绩回报也无从谈起。

“吉宝资本的大多数投资者都是机构投资者，主要是主权基金和养老基金。我们非常清楚这些基金背后的投资者，我们所做的一切都是为了他们。”吴来顺说。

“吉宝资本在中国还有一项非常重要的任务，那就是加强与中国投资者的合作。你可以在中国一起做项目，或者和中国投资者或潜在合作伙伴一起出去。这也是吉宝资本想要做的一件非常重要的事情。”吴来顺表示，吉宝资本的核心竞争力不仅在于多元化商业投资吸引海外投资者到中国投资的专业能力，还在于帮助中国投资者一起走向全球。

描述:在许多地区人口老龄化的背景下，吉宝收购了美国领先的养老社区运营商水印退休社区，以进入快速增长的老年生活领域。水印养老社区公司目前管理全美国的养老社区，包括亚利桑那州图森峡谷的庄园。

将来，帮助“一带一路”连接海外市场

吉宝资本不仅是海外资本进入中国的桥梁，也是中国投资者走向海外的渠道。

“我们不仅在中国做生意，还与中国投资者建立合作关系，特别是在一带一路的倡议下。”吴来顺表示，中国投资者有很多机会与吉宝合作。

从区域角度来看，作为一个“一带一路”国家，新加坡在一带一路项目中具有优势。在一带一路所在的许多国家，吉宝资本拥有丰富的商业经验，相当多的当地团队，了解这些国家的人文、商业、背景和许多其他方面。

吉宝资本内部有一个部门，定期向其参与领域的投资者发布报告。各地办事处还将根据各地投资者的需求邀请投资者参观，让投资者亲自参与投资项目。

此外，吉宝已经在新加坡设立了许多投资海外资产的基金，中国机构投资者可以通过参与吉宝资本的基金参与海外投资。就投资类别而言，吉宝资本致力于通过多元化投资产品为机构和个人投资者创造价值和提供可持续的投资回报，例如房地产投资信托、商业信托、投资亚洲房地产和另类资产类别的私募股权基金、独立账户资产和集合投资产品。

吉宝资本意识到，除了机构投资者，中国还有许多非机构投资者希望通过各种资产类型参与一带一路项目。“吉宝资本目前正在与中国的一些私人银行部门谈判，为非金融机构的投资者创造一些机会，”吴来顺表示。他还可以直接投资于在新加坡证券交易所主板上市的吉宝股票，或者投资于吉宝资本在新加坡市场上市的房地产投资信托基金。

除了吉宝资本的私募股权基金和信托基金，中国投资者还可以通过吉宝资本和吉宝多元化的商业平台进行投资。吴来顺表示，可以通过各种方式共同投资或参与一些海外项目的开发，以最大限度地发挥双方的资源优势。

吴来顺说，海外投资最重要的一点是沟通。作为一家亚洲公司，吉宝资本具有国际视野，熟悉东方文化和中国文化，在海外投资方面具有很大优势。“对中国投资者来说，他们应该能够在沟通方面相互理解——我们清楚地知道他的要求，他也能理解我们能给他提供的机会，包括项目带来的风险。这本身对投资者非常有吸引力，可以让投资者放心。”吴来顺说。

与中国市场上的其他全科医生机构相比，吴来顺认为投资者非常明智，会根据自己的需求选择不同的全科医生，每个全科医生都有不同的特点。吉宝资本的核心竞争力体现在两个方面:吉宝集团作为吉宝资本的股东，允许吉宝资本参与各种具有强烈差异化要素的实体业务领域。其次，吉宝资本不是纯粹从事私募股权投资业务，而是基于产业基础，这样吉宝就可以控制风险，这样的投资机会是其他人难以创造的。

为了让更多的中国投资者了解吉宝，促进中国投资者海外投资，吴来顺认为深化与投资者的交流非常重要。目前，我们正在与新加坡的中资企业和银行联系，希望与更多的中国投资者进行进一步的交流。

吴来顺认为，投资者的信任非常重要，否则，业务就无法启动。赢得投资者的信任需要多年的努力工作、关系维护和实际成就。

“以人为本，合作共赢”是吉宝的核心价值观之一。吴来顺提到，中国和新西兰在抗击疫情的困难时期相互支持和帮助。吉宝资本还希望与更多的中国投资者和合作伙伴携手共进，战胜挑战，抓住机遇，为深化中新合作、促进中国经济社会发展做出贡献。(照片由吉宝集团提供)

责任:吉爱玲