今年首例转股价下修 骆驼转债大涨近7%

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记者仲孙编辑陈郁

骆驼可转换债券是2018年第一批转换成股票的可转换债券，12日成为市场焦点。受该公司计划调整股价的消息推动，骆驼可转换债券昨日上涨近7%，领涨可转换债券。

骆驼股份有限公司(601311，诊断)昨日宣布，根据招股说明书，骆驼可转换债券已触发下调条款。

截至上周五，在连续30个交易日中，有15个交易日骆驼股份的收盘价低于当前转换价的80%，即13.376元，符合可转换债券转换价下调条件。

根据公告，为实现骆驼债转股的目的，优化公司资本结构，迅速扩大和加强铅酸蓄电池和新能源动力电池的回收，实现公司循环经济的两个闭环目标，确保股东利益最大化，公司董事会审议通过了骆驼债转股价格下调的议案，并提交股东大会审议通过。

"股价的突然调整等于给持有者一个大红包."一位保险资产经理告诉记者。

数据显示，骆驼的债转股价值低于上周五的78元，转换价格为16.72元。一旦转换价格开始下调，可转换债券的转换价值将大幅增加。骆驼可转换债券昨日一开盘，就从98.73元涨到了105元。

根据历史数据，自2006年以来，共有23只可转换债券被修订，其中20只已成功修订。由此可见，可转债的修订是一个高概率事件。然而，大部分维修发生在转售期间，并且库存价格低于转售触发价格，因此维修是由于转售压力而被动选择的。

“骆驼可转换债券一年前才上市，就开始被修复，这让人们感到相当惊讶。在某种程度上，该公司转换股份的意愿相当强烈。”华创证券可转换债券研究员王表示。

然而，市场普遍对骆驼可转换债券的走势持谨慎态度，因为除了这种突然的有利形势外，市场没有得到进一步的引导。昨日，骆驼可转换债券上涨至106元人民币以上，在巨大压力下，最终收于105.56元人民币。骆驼股票当天收于13.11元。

王表示，昨日骆驼牌可转换债券的飙升基本上暗示了对转换价格预期的大幅下调，但也有降低转换价格的标准。

根据公告，下调后的骆驼可转换债券的股价不应低于股东大会召开前二十个交易日公司股票平均交易价格和前一个交易日公司股票平均交易价格中的较高者。

因此，随着正面股价随大盘上涨，市场谨慎预期大幅上涨。此外，很多机构仍对该计划能否通过存有疑虑。

根据公告，上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会表决时，持有可转换公司债券的股东应当回避。

根据公司披露的可转换债券持有人最新数据，骆驼可转换债券前三名持有人与公司前三名股东一致，持有的债券比例超过48%。

“从这个角度来看，公司的前三名股东必须避免投票。由于持有人相对分散，该计划能否通过存在一定的变数，因此市场普遍表现出谨慎的态度。”上述保险资产经理表示。